Германия — Пенсия на красной черте. Как дефицит, «якорь» 48% и демография расшатывают баланс пенсионной кассы

Пенсионная система входит в осень с минусом и горячими спорами. Бундесбанк фиксирует дефицит уже по итогам первого полугодия, резервная «подушка» сократилась до примерно 1,5 месяца выплат, а в 2027 году запланировано очередное повышение взносов. Политики держат уровень пенсий на отметке 48% до 2031–го и подпирают систему федеральными миллиардами, предлагая мягкие стимулы вроде Aktivrente (работа после пенсионного возраста с послаблениями). Регуляторы же напоминают о непопулярном — привязке пенсионного возраста к продолжительности жизни и пересмотре льгот. Попробуем оценить истоки дефицита,...