Bloomberg: российский рубль стал лидером мировых валют по динамике к доллару
© Максим Блинов
Российский рубль неожиданно побил все валюты мира, отмечает Bloomberg. Он уже сильно опередил даже самые позитивные прогнозы и продолжает бить рекорды.
Российский рубль пробился в лидеры мировых валют по динамике к доллару в текущем квартале. Причина — резкий рост поступлений валютной выручки от продажи нефти после начала войны на Ближнем Востоке.
С начала апреля рубль поднялся примерно на 12% и достиг отметки в 72,6 рублей за доллар — самый высокий уровень с февраля 2023 года, приводит данные Bloomberg. Второй год подряд российская валюта расходится с официальными и рыночными предсказаниями, которые прочили ослабление. Некоторые аналитики говорят о переоцененности рубля в текущей экономической ситуации.
Укрепление рубля все явственнее выглядит как встроенная характеристика текущей российской экономики. Речь сразу о двух процессах: санкционных перекосах на финансовом рынке и жесткой кредитно-денежной политике, которая должна уравновесить значительные бюджетные траты страны на украинский конфликт. Рост рубля облегчает инфляционное давление, но также урезает доходы экспортеров и бюджетные поступления.
"Если российская экономика в итоге сойдет с военных рельсов, рубль тоже вернется к более привычным показателям, — заявил Искандер Луцко, главный инвестиционный стратег Istar Capital. — Сейчас условия идеальны для дальнейшего роста".
Рубль вновь и вновь обходит прогнозы российских властей
Министр экономики Максим Решетников в прошлом месяце заявил, что в предстоящие годы рубль может держаться на более высоком уровне, "чем многим хотелось бы", при нынешней экономической модели, которая сдерживает отток капитала.
Спрос на иностранную валюту продолжает подавляться из-за высокой внутренней ставки и вялого импорта, почти 60% которого оплачивается рублями. Россия продолжает подстраиваться под санкции, которые последовали за боевыми действиями на Украине.
Одновременно с этим резко увеличился приток иностранной валюты. Ранее он начал сходить на нет после того, как в прошлом году Вашингтон ужесточил санкции против российской нефти. Однако затем произошел скачок цен на энергоносители, а США ослабили ограничения в ответ на перебои в движении судов через Ормузский пролив.
Чистые продажи валюты со стороны крупнейших российских экспортеров в апреле выросли втрое и достигли $7,3 миллиардов. Этому способствовал скачок средней цены нефти марки Urals: с $44,6 за баррель месяцем ранее до $77 в марте. Таковы данные центрального банка. В апреле средняя цена Urals поднялась до $94,9 за баррель, сообщил Банк России. В текущем месяце это принесло дополнительный доход в твердой валюте.
По бюджетному правилу России, нефтяные доходы, которые образуются выше порога в $59 за баррель, направляются на покупку иностранной валюты для Фонда национального благосостояния. Последний служит источником поддержки бюджета в периоды падения цен на сырую нефть. В обычных условиях механизм помогает сглаживать колебания рубля из-за скачков на сырьевых рынках. Но нынешние закупки не способны перекрыть стремительный приток иностранной валюты.
В мае Россия впервые с июня прошлого года вернулась к покупкам иностранной валюты и золота в фонд. На эти цели направлено 110 миллиардов рублей (1,5 миллиарда долларов). Но этот объем меркнет на фоне продаж инвалюты российскими экспортерами.
Луцко полагает, что для ослабления рубля тех закупок будет мало. Рост экспортной выручки с лихвой их перекрывает. Эксперт добавил, что не удивится, если российская валюта окрепнет до уровня в 65-70 рублей за доллар.
Кроме того, налицо нарастающий риск, отметил Луцко. Если напряженность вокруг Ирана не спадет до июньского заседания Центробанка, регулятор может взять паузу в снижении ключевой ставки. Это придаст дополнительную силу уже крепкому рублю и лишит предпринимателей и граждан столь желанной передышки.
Регуляторы в ходе последних заседаний дали понять, что расценивают конфликт на Ближнем Востоке как значительный долгосрочный инфляционный риск для России. Он уже сужает возможности для маневра у властей, которые могли бы снизить стоимость заимствований.
В начале текущего месяца правительство уточнило прогноз среднегодового курса рубля. Теперь ожидается 81,5 рубля за доллар вместо прежних 92,2. Но этот прогноз все равно гораздо слабее текущих реальных отметок.
Крепкая национальная валюта говорит о том, что экспортеры получают все меньше рублей за валютную выручку. Это сокращает прибыли, дивидендные выплаты и налоговые поступления, которые направляются в бюджет.
Министр финансов Антон Силуанов, правда, сказал, что ведомство не волнует крепкая валюта, пока рублевых доходов от продажи нефти хватает для выполнения бюджетного плана.