Доллар с 12 по 15 мая 2026 года может повысится на 0,49 ₽, до 74,79 ₽ относительно официального курса Банка России на выходные с 9 мая 2026 года, евро повысится на 2,33 ₽, до 88,65 ₽, юань — на 0,10 ₽, до 11,03 ₽. Индекс Мосбиржи будет на уровне 2627 пункта, следует из консенсус-прогноза на основе опроса аналитиков российского биржевого рынка Финуслугами.
Данные рассчитаны на основе нейтрального сценария.
КАК ИЗМЕНЯТСЯ ДОЛЛАР, ЕВРО И ЮАНЬ К РУБЛЮ
Доллар стабилизируется в диапазоне 73–75 ₽, юань 10,8–11 ₽; евро 86–88 ₽, считает главный аналитик Инго Банка Петр Арронет.
Старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Попова Валерия: на следующей короткой неделе резких колебаний курсов доллара и юаня, скорее всего, не произойдёт. Ключевой фактор стабильности — объем интервенций Минфина, который оказался ниже рыночных прогнозов.
Согласно планам Министерства финансов, в период с 8 мая по 4 июня на покупку иностранных валют будет направлено 110 млрд ₽. Этот показатель не достиг ожиданий участников рынка, что сыграло в пользу рубля и снизило давление на национальную валюту.
Исходя из текущей ситуации, можно ожидать следующие диапазоны валютных курсов:
- Доллар (USD/RUB) будет держаться в диапазоне 75–77 ₽.
- Юань (CNY/RUB) попытается закрепиться выше 11 ₽ и, скорее всего, будет колебаться между 11 и 11,5 ₽.
- Евро (EUR/RUB) останется в более широком коридоре — от 89 до 95 ₽.
Аналитик «Цифра брокер» Александр Дудников считает, что инвесторы не находят поводов для наращивания позиций на рынке акций, на фоне чего коррекция по индексу Мосбиржи может продолжиться в направлении 2560 пунктов.
«Что же касается валютного курса, то в резюме обсуждения ключевой ставки на заседании в апреле Банк России отмечает устойчивость российского рубля на фоне высоких экспортных поступлений, несмотря на возобновление операций Минфина на валютном рынке. В этом контексте баланс рисков сводится к умеренному укреплению рубля в направлении нижних границ диапазонов:10,8-11,2 ₽ за один китайский юань, 73-76 ₽ за доллар США, 86-89 ₽ за один евро», — говорит аналитик «Цифра брокер» Александр Дудников.
Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСББогдан Зварич ожидает сохранения пары юань/рубль в нижней половине диапазона 10,8–11,3 руб.
«Ключевые факторы, поддерживающие текущий уровень пары юань/рубль — повышенный объем предложения иностранной валюты на фоне высоких цен на нефть и сдержанный спрос на иностранную валюту со стороны импортеров и населения. Вместе с тем не исключаем риска пробоя нижней границы обозначенного диапазона (10,8 ₽) к концу месяца. Этот сценарий может реализоваться на фоне увеличения предложения иностранной валюты со стороны экспортёров в преддверии налоговых выплат», — добавляет он.
Аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко полагает, что USD/RUBможет остаться в диапазоне 74–75,5 ₽, курс EUR/RUBбудет находиться в диапазоне 87–88,5 ₽, курс CNY/RUBбудет находиться в диапазоне 10,9–11,2 ₽.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев ожидает, что в мае рубль останется крепким и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 73—78 за доллар, 10,7—11,4 за юань, 86—92 за евро.
В пользу рубля выступают высокие цены на нефть и другое сырье из-за войны на Ближнем Востоке (увеличивают предложение валюты), а также высокая ключевая ставка 14,5% (снижает спрос на валюту). Если в январе-феврале цена на российскую экспортную нефть была чуть выше 40 $ за баррель, то уже в марте цена выросла до 77 $ за баррель, а в апреле и вовсе складывалась около 100 $ за баррель. Эта повышенная валютная экспортная выручка сейчас поступает на валютный рынок, поясняет он.
«Мы ожидаем, что в мае напряженность на Ближнем Востоке сохранится, а цена на российскую экспортную нефть останется около 100 $за баррель. С 8 мая Минфин вернется с покупками валюты в резервы по бюджетному правилу. Мы полагаем, что за месяц регулярные покупки валюты по бюджетному правилу могут составить 420 млрд ₽ или около 5,5 млрд $. Покупки валюты Минфином, на наш взгляд, скорее ограничат укрепление рубля, чем приведут к развороту тенденции в сторону ослабления рубля», — говорит эксперт.
Важным фактором поддержки рубля в мае останется высокая ключевая ставка 14,5%. Высокая ключевая ставка способствует привлекательности сбережений в рублях, охлаждает потребительский и инвестиционный спрос и спрос на импорт (т.е. спрос на валюту), делает дорогой спекулятивную игру против рубля. Экспортерам при текущей высокой рублевой ставке выгоднее продавать валютную выручку, а не кредитоваться в рублях для финансирования текущих рублевых расходов. Негативным фактором может стать возрастающий с мая сезонный спрос на валюту для закупки импорта и для зарубежных поездок на майские праздники и летние отпуска, в то же время заключает Васильев.
Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей прогнозирует, средний курс рубля по текущему году может составить 81 ₽/$. Он ожидает плавное ослабление рубля, которому могут способствовать накопленная инфляция и восстановление операций по бюджетному правилу.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев ожидает, что рубль на предстоящей укороченной неделе останется крепким и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 72–77 за доллар, 10,6–11,3 за юань и 85–91 за евро. Активность торгов из-за майских праздников, вероятно, будет пониженная.
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов не ждет перемен на валютном рынке значимых перемен не ждем. Краткосрочно ждет доллар на уровне 74–76 ₽, юань – 10,9–11,2 ₽, евро – 87–89 ₽.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ
Индекс Мосбиржи стабилизируется на уровне 2595–2645 пунктов, прогнозирует Арронет из Инго Банка.
Попова из«Риком-Траст» считает, что на предстоящей неделе будет боковое движение индекса Мосбиржи. Отсутствие ощутимых стимулов для роста, таких как значительный прогресс в украинском конфликте, вероятно, сохранится. Кроме того, первые две недели мая, отмеченные продолжительными праздничными днями, как правило, характеризуются пониженной активностью участников рынка. Ожидается, что индекс Мосбиржи будет колебаться в пределах 2400–2800 пунктов.
По мнению инвестиционного стратега ВТБ Мои Инвестиции Алексея Михеева, индекс Мосбиржи сможет удержаться над отметкой 2600 пунктов. Последняя волна снижения индекса, примерно от 2750 до 2600 пунктов, носила скорее техническую природу, и теперь по техническим же причинам рынок может найти поддержку на уровне 2600 пунктов. Существенных негативных факторов также нет: ставка постепенно снижается, цена российской нефти остается выше, чем в конце прошлого года, а курс рубля, несмотря на относительную крепость, сопоставим с уровнями годичной давности.
«Полагаем, что инвесторам в российский рынок акций стоит запастись терпением. Факторов в пользу того, чтобы рынок в ближайшее время показал существенный рост не видно, но, как говорится, темнее всего перед рассветом», — добавляет он.
«Инвесторы не находят поводов для наращивания позиций на рынке акций, на фоне чего коррекция по индексу Мосбиржи может продолжиться в направлении 2560 пунктов», — говорит Дудников из «Цифра брокер».
«В условиях ожидаемо низкой торговой активности на предстоящей короткой неделе российский фондовый рынок может предпринять попытки восстановления с достижением верхней границы текущего ценового коридора — в диапазоне 2600–2700пунктов», — отмечает Зварич из ПСБ.
По его мнению, позитивным фактором для рынка выступает стабильная конъюнктура на рынке энергоносителей: котировки нефти марки Brent удерживаются вблизи отметки 100 $ за баррель. Это может спровоцировать активизацию покупательского интереса к акциям нефтегазового сектора, которые в последнее время испытывали избыточное давление и скорректировались до уровней, наблюдавшихся в период с ноября 2025 года по февраль 2026 года.
Дополнительным драйвером спроса могут выступить акции компаний с устойчивыми фундаментальными показателями и историей стабильных дивидендных выплат. В числе приоритетных бумаг финансового сектора отмечаем акции Сбербанка и ВТБ. Также сохраняем позитивный взгляд на привилегированные акции Транснефти.
Сдерживающим фактором для роста спроса на акции, в том числе бумаг экспортно‑ориентированных компаний, может выступить стабильность курса рубля, снижающая привлекательность таких активов в качестве инструмента валютной защиты, добавляет Зварич.
Аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов: если за предстоящие праздники не произойдет каких-то эксцессов и существенного роста геополитической напряженности в российско-украинском конфликте, можно будет рассчитывать на некоторый отскок, с целью в районе 2700 пунктов. При этом формирования какого-то устойчивого подъема, по-видимому, пока ожидать не стоит в отсутствие значимых драйверов.
«Отечественные инвесторы продолжат следить развитием ситуации на Ближнем Востоке и ценами на нефть, а также будут ждать данных по инфляции в РФ, которые, если вновь окажутся благоприятными, могут усилить надежды на ускорение смягчения ДКП в стране позднее в этом году. Также участники торгов будут реагировать на отдельные корпоративные события… Так что прогноз по индексу Мосбиржи на следующую неделю — диапазон 2520–2700 пунктов», — добавляет он.
Смирнов из «БКС Мир инвестиций»: если выходные пройдут без эксцессов, инвесторы немного выдохнут и торговая активность повысится. Если нефть останется дорогой, а рубль не будет укрепляться, есть шансы подтянуть индекс Мосбиржи ближе к 2700 пунктов. «Из важных публикаций на отечественном рынке выделим релизы Росстата – недельный отчет по инфляции в среду и апрельский индекс потребительских цен (ИПЦ) в пятницу», — говорит эксперт.