Как российскому бизнесу пересобрать международные структуры и нужно ли это делать сейчас
События последних месяцев на Ближнем Востоке напомнили бизнесу, что даже привычные и, на первый взгляд, устойчивые юрисдикции могут подвергаться влиянию негативных внешних факторов.
В зоне геополитических рисков в той или иной степени оказались не только ОАЭ, через которые многие российские компании выстраивают бизнес и логистику, но и Бахрейн, Катар и другие страны Залива. Обычная инфраструктура — порты, терминалы, объекты энергетики — кажется более уязвимой.
Российский бизнес по‑разному реагирует на происходящее: кто-то откровенно волнуется, кто-то задает прагматичные и взвешенные вопросы о том, что делать и какой может быть план «В» на случай ухудшения ситуации.
Мы надеемся, что конфликт будет урегулирован и напряженность спадет, а годами выстраиваемая репутация Дубая, Абу‑Даби и других финансовых центров на Ближнем Востоке будет полностью восстановлена. Между тем, поскольку нет ясности, как и когда конфликт окончательно завершится, было бы преждевременно давать универсальный рецепт для резервных сценариев, но самое время об этом задуматься.
Мы наблюдаем, что большинство бизнесов находится в выжидательной позиции и не воспринимает ситуацию как однозначный сигнал к «исходу». Действительно, не всегда возможно — и, на наш взгляд, далеко не всегда целесообразно — просто «встать и уйти», закрыв присутствие в странах Залива. Тем не менее мы рассматриваем происходящее как возможность обсудить альтернативы: куда можно было бы дополнительно перенести функции, какие юрисдикции добавить в контур, чтобы уменьшить концентрацию рисков в одном регионе.
Несмотря на нестабильность в регионе, многие представители бизнеса по-прежнему видят стратегический смысл оставаться в ОАЭ: инфраструктура никуда не исчезла, юридические лица, счета, договоры, корпоративные соглашения работают, а регулятор, в целом, придерживается прагматичного подхода.
Более того, «выход» из юрисдикции (например, переезд ключевого персонала в иные страны) может нести в себе определенные сложности и риски, в частности, налоговые: утрата статуса налогового резидента для компаний или отказ в применении налоговых льгот (например, ставки 0% налога на прибыль для компаний — резидентов свободных зон).
Если все же говорить о релокации и диверсификации, важно учитывать специфику бизнеса. Для многих торговых компаний критично, чтобы в выбранной юрисдикции могли физически находиться трейдеры и ключевой персонал: иначе управление из другой страны может создавать риск признания компании налоговым резидентом или риск возникновения постоянного представительства (налогооблагаемого присутствия без создания юридического лица) там, где фактически находится команда. Поэтому юрисдикции для создания полноценной торговой компании должны быть не только налогопривлекательными, но и комфортными для жизни: безопасность, школы, жилье, базовая инфраструктура — то, к чему многие привыкли в Эмиратах.
Также при выборе альтернативы для торговой компании с точки зрения налоговой нагрузки ориентиром нередко служит максимальная ставка корпоративного налога. При этом мы все чаще слышим, что для клиентов ключевым становится не «самый низкий налог», а возможность вообще вести бизнес и пользоваться банковской инфраструктурой, даже если ставка налога чуть выше.
Для многих трейдинговых компаний товары физически не заходят в страны Залива, а идут «бумажным транзитом», поэтому прямое влияние текущего кризиса на логистику может быть ограниченным.
Отдельный блок — холдинговые компании. Здесь вопрос физического перемещения персонала стоит менее остро: можно выстроить модель, при которой создается необходимый уровень экономического присутствия (заседания совета директоров, принятие ключевых решений в нужной юрисдикции), но нет необходимости массово перевозить сотрудников. В этом сегменте круг альтернативных юрисдикций, кстати, шире — этот вопрос мы затронем далее. При этом в любом случае важно правильно организовать управление, чтобы минимизировать риски.
Не останется в стороне и вопрос персонального налогообложения бенефициаров и топ-менеджмента. У многих сейчас выстроены предсказуемые графики проживания в Эмиратах, а также фактически перенесен центр жизненных интересов — семья, обучение детей, быт. Длительное отсутствие в ОАЭ может привести для них к изменению налогового резидентства, а значит, и к росту налоговой нагрузки. В «новой» юрисдикции налогообложению может подлежать общемировой доход от любых источников (в то время как в ОАЭ некоммерческий доход физических лиц не облагается налогом), могут действовать правила КИК и возникать двойное налогообложение. Все эти факторы заставляют задуматься о сохранении положения вещей.
Если же перед бизнесом появится реальная задача покинуть ОАЭ, то можно рассмотреть варианты нового зарубежного периметра.
На сегодняшний день нет альтернатив, которые полностью воспроизводили бы уникальное сочетание факторов, присущих ОАЭ (инфраструктура, банки, налоговый режим, гибкость регулирования). Тем не менее существуют сопоставимые альтернативы, которые могут помочь решить актуальные бизнес-задачи без существенных потерь.
Например, отдельные страны могут использоваться как площадки под конкретные задачи: торговля, холдинг, финансирование, владение интеллектуальной собственностью. В то же время работа через монофункциональные компании может быть связана с рядом налоговых рисков.
Выбор юрисдикции сегодня может строиться вокруг следующих географических «моделей».
Азия. Гонконг сохраняет статус одной из наиболее понятных юрисдикций для международной торговли благодаря развитой регуляторной и банковской системе, а также знакомой бизнесу правовой среде. Минимальная налоговая нагрузка (при грамотном планировании) делает Гонконг привлекательным центром для торговых и холдинговых структур. Требования банков к детальному раскрытию цепочек поставок, подтверждению контрагентов и экономического смысла операций представляются управляемыми и близкими к стандартам иных юрисдикций. При этом наличие банковского счета в Гонконге не является обязательным требованием для локальных компаний, а иногда, напротив, счет в гонконгском банке и получение на него дохода могут создавать налоговые риски в рамках применения территориального режима.
О. Лабуан (Малайзия) также востребован для холдинговых и торговых структур (в особенности занимающихся торговлей сырьевыми товарами) благодаря сочетанию умеренного налогового режима и понятного регулирования. Торговые компании платят приемлемый фиксированный налог, могут вести расчеты в иностранной валюте и работать с международными контрагентами. Для сохранения налоговых преимуществ требуется подтверждение экономического присутствия (офис, сотрудники, управленческие решения на месте), но требования гибче, чем во многих юрисдикциях с полноценной территориальной системой налогообложения.
Индонезия заслуживает внимания как операционная юрисдикция с растущим внутренним рынком и перспективами для бизнеса. Структуры с иностранным участием позволяют вести коммерческую деятельность, однако требуют лицензирования и поддержания определенного уровня капитала. Налоговая нагрузка стандартная (корпоративный налог по ставке 22%), но есть льготы для приоритетных отраслей и инвестиционных проектов. Юрисдикция менее подходит для пассивного холдинга, зато эффективна для создания реального локального присутствия (например, операционно-торговой компании, производства, строительного проекта и т. д.) и диверсификации операционных рисков.
Африка. Маврикий традиционно используется для структурирования инвестиций, особенно в Африку и Азию (включая Индию). Доходы компаний категории Global Business Company (GBC) облагаются налогом по эффективной ставке около 3% при соблюдении условий экономического присутствия. Юрисдикция предлагает разветвленную сеть соглашений об избежании двойного налогообложения, а также относительно прозрачное и предсказуемое регулирование. Требования к присутствию включают наличие местных директоров и управление деятельностью с территории страны. Банки Маврикия остаются относительно лояльными к бизнесу с российским участием или активами без санкционного элемента.
Сейшелы популярны для владения активами и международных расчетов. Международные бизнес-компании (IBC) освобождены от налога на прибыль, если не ведут деятельность внутри страны. При этом с учетом международных требований введены правила экономического присутствия для отдельных видов деятельности (например, холдинговых и финансовых компаний). Юрисдикция подходит для простых структур, однако может вызывать вопросы у банков и контрагентов, так как для многих Сейшелы остаются «классическим офшором».
Если говорить об альтернативах на Ближнем Востоке, то Оман может служить возможным направлением диверсификации, но его правовая и налоговая системы еще развиваются и не всегда обеспечивают гибкость, к которой привык бизнес в ОАЭ. В то же время географическое положение Омана предполагает сопоставимый с ОАЭ риск в текущих геополитических условиях.
СНГ. Отдельно стоит отметить МФЦА в Астане как быстро развивающийся международный финансовый центр. Его сильные стороны — правовая система на базе английского права, доступ к глобальным финансовым рынкам, прямые корреспондентские отношения с российскими банками и благоприятный налоговый режим.
С учетом географической и экономической близости МФЦА к России он может рассматриваться как альтернатива ОАЭ, особенно, если говорить про финансовый бизнес, инвестиции и движение капитала из России.
Несмотря на турбулентность в регионе, ОАЭ остаются ключевой юрисдикцией для международного бизнеса благодаря развитой инфраструктуре, понятному регулированию и репутации стабильного финансового центра. Тем не менее возросшие геополитические риски и зависимость от региональной конъюнктуры стимулируют интерес компаний к диверсификации холдинговых и операционных структур. На практике это выражается не в отказе от ОАЭ, а в переходе к гибким моделям с Эмиратами как элементом структуры, распределенной по разным юрисдикциям. Такая взвешенная и активная позиция без резких шагов, но с готовностью к изменениям определяет подход международного бизнеса в 2026 году.
В любом случае наша позиция остается прежней: ключевая задача — не просто зарегистрировать структуру, а обеспечить возможность устойчиво, законно и предсказуемо вести через нее бизнес.
Выбор редакции
Публикации, которые получают больше внимания и попадают в Сюжеты РБК
Рекомендации партнеров: