В среду глобальный рынок показал ярко выраженную восходящую динамику. Инвесторы отыгрывали сообщения о перспективах скорого подписания «меморандума о взаимопонимании» между Ираном и США. Ряд дальнейших опровергающих заявлений представителей Ирана не оказал пока значимого давления на рисковые активы. Российский рынок вчера умеренно снизился на геополитических новостях. Давление на бумаги экспортеров оказало и укрепление рубля на фоне анонса Минфином неожиданно низкого объема покупок валюты в мае. При этом вечером традиционные недельные данные указали на снижение цен в РФ на 0,02% н/н против их роста на 0,05% н/н неделей ранее. Увидеть первые с конца августа отрицательные недельные «принты» помогло удешевление плодоовощной продукции.
Инвесторы в мире сегодня сосредоточат все свое внимание на дальнейших новостях вокруг договоренностей США и Ирана. В России центральным событием четверга будет публикация резюме апрельского заседания Банка России. В нем регулятор раскроет основные аргументы, которые приводились сторонниками обоих сценариев (-50 и 0 б.п.), а комментарий к обновленному прогнозу покажет точечную разбивку ожиданий ЦБ на второй квартал.
Нефть и рубль
Цены на нефть вчера заметно упали. На сообщениях СМИ о перспективах скорого достижения соглашения между США и Ираном котировки в моменте уходили к $97/барр, но на опровергающих заявлениях представителей Ирана черное золото отскочило выше. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $100,8/барр. В ожидании дальнейших новостей цены пока могут задержаться вблизи $100-102/барр.
В среду рубль резко укреплялся. Анонсированные объемы покупок валюты на май оказались заметно ниже опасений инвесторов. Сегодня курс CNYRUB находится у 10,94 руб./юань. Пока курс, вероятно, останется у нижней границы диапазона в 10,90-11,10 руб./юань, но в пятницу после перехода на новый объем операций с валютой курс способен вернуться чуть выше 11 руб./юань.
График дня
Вчера Минфин сообщил о планах по покупке валюты в мае лишь на 110,3 млрд руб. Рынок ожидал заметно более высоких покупок (300-400 млрд руб.). Расхождение с ожиданиями объясняется неожиданно низкими нефтегазовыми доходами по итогам апреля – они составили 855,6 млрд руб., что лишь на 21 млрд руб. превышает базовый уровень доходов. Поступления по квартальному НДД оказались низкими, но важнее, что экспортерам в прошлом месяце из бюджета выплатили 207,5 млрд руб. по демпферу в сравнении с 15 млрд руб., которые фирмы уплачивали Минфину в марте. В итоге с поправкой на продажи ЦБ РФ с пятницы впервые с начала 2022 года начинаются чистые покупки валюты, но объемом лишь в 1,2 млрд руб./сутки. Столь незначительные покупки не должны привести к существенному ослаблению рубля, которого так опасался рынок. В целом с учетом последних вводных в мае курс CNYRUB может двигаться вблизи 10,80-11,20 руб./юань.
Месячные чистые объемы операций с валютой Банка России
Виктор Григорьев, аналитик
"Банк "Санкт-Петербург"
Источник - Финам