Индекс доллара в четверг на минимуме побывал на отметке 97,88 и к утру пятницы смог восстановиться до 98,3 в основном благодаря повышению цен на нефть. Но даже с учетом этого прироста общие недельные потери DXY на этой неделе составляют около 0,8%. Идет уже третья неделя непрерывного снижения индекса доллара. С максимумов конца марта DXY потерял уже около 2,3% поскольку инвесторы в последние недели стали активно обыгрывать тему окончания военного конфликта США и Ирана.
По сути, индекс доллара к середине апреля вернулся на те уровни начала марта, когда США вместе с Израилем атаковали Иран. По DXY это район 97,8. Инвесторы с растущим оптимизмом ожидают, что США и Иран вскоре смогут достичь соглашения о прекращении конфликта и возобновлении работы Ормузского пролива, что повысит спрос на рискованные валюты и активы. В принципе эту тему американский рынок акций уже полностью отыграл: индексы S&P-500 и Nasdaq в среду и четверг обновляли свои исторические максимумы.
Однако стоит отметить, что новостной фон вокруг ближневосточного конфликта остается очень неоднозначным. Президент США Трамп накануне заявил, что длившийся семь недель конфликт “близок к завершению” и Белый дом выразил уверенность в потенциальной сделке, которую могут принести новые переговоры в Пакистане. С другой стороны, руководство КСИР заявляет, что Иран отвергает любое продление перемирия и сохранит контроль над Ормузским проливом, подтверждена готовность Ирана к долгой войне. В принципе такая трактовка характерна для ситуации, когда стороны стремятся к миру, но каждая на своих условиях. Давно известно, что пока сохраняются значительные разногласия в отношении ядерной программы Ирана и судоходства в Ормузском проливе.
Что касается ситуации по ДКП от ФРС, то здесь широко ожидается, что регулятор сохранит процентные ставки на прежнем уровне в течение этого года. Такое мнение подкрепляется недавними комментариями нескольких членов FOMC, включая президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса.
Статистика, опубликованная накануне показала, что число первичных обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе снизилось до 207 тыс. против 218 тыс. за предыдущую неделю. Ожидалось 215 тыс. Эти данные говорят о том, что увольнения остаются ограниченными, поскольку как рынок труда, так и экономика США в целом продолжают демонстрировать устойчивость.
Промышленное производство в США в марте 2026 года снизилось на 0,5% м/м, против повышения на 0,7% в феврале, ожидался подъем на 0,1%. Это самое большое падение промышленной активности с сентября 2024 года. Объем производства в обрабатывающей промышленности, на долю которой приходится около 78% от общего объема промышленного производства, снизился на 0,1% после роста на 0,4% в феврале.
Ситуация в еврозоне сейчас весьма неоднозначная. В марте годовой уровень инфляции в еврозоне составил 2,6%, против предварительной оценки в 2,5%, то есть ускорился с 1,9% в феврале. Мартовский уровень самый высокий с июля 2024 г., что было обусловлено ростом цен на энергоносители. Однако годовая базовая инфляция даже немного снизилась до 2,3% с 2,4%, что соответствует первоначальной оценке. По сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен вырос на 1,3%, что является самым большим ростом с октября 2022 года.
В опубликованном накануне протоколе мартовского заседания ЕЦБ отмечено, что война на Ближнем Востоке значительно повысила неопределенность перспектив, создав риски роста инфляции и снижения темпов роста. Хотя краткосрочный прогноз инфляции в еврозоне был существенно пересмотрен в сторону повышения, но в среднесрочной перспективе инфляция по-прежнему стабилизируется на уровне около целевого показателя в 2%. В этой связи ЕЦБ в марте не стал менять уровень ставок.
Аналитики Международного валютного фонда (МВФ) предполагают, что ЕЦБ может повысить базовую процентную ставку на 0,5% к концу текущего года из-за военных действий США против Ирана.
Вчера вышли данные, показавшие, что ВВП КНР вырос на 5,0% г/г в 1-м квартале 2026 г., ускорившись по сравнению с 4,5% в 4-м квартале 2025 г., что выше прогноза роста на 4,8%. Столь сильная динамика стала следствием устойчивых и высоких показателей экспорта. Несмотря на более сильное начало года, экономисты ожидают, что темпы роста экономики Китая ослабнут в течение оставшейся части года под давлением усиливающихся внешних факторов, особенно если ближневосточный кризис затянется. Этим утром пара USD/CNY поднялась до 6,827, против недельного минимума на 6,815.
На недельном графике USD/CNY видно, что сейчас доллар опустился до сильного уровня поддержки на 6,81. Будет логично, если усиление юаня здесь остановится. В противном случае ждем снижения до уровня 6,70.
Александр Потавин,
аналитик ФГ «Финам»
Источник - Финам