Нисходящий тренд мировых бункерных индексов продлится, если все стороны конфликта будут следовать достигнутым договоренностям
Восходящее движение бункерных котировок, спровоцированное растущей эскалацией конфликта на Ближнем Востоке, сменилось 8 апреля резкой нисходящей коррекцией на фоне новостей о достигнутом двухнедельном перемирии. После достаточно длительного периода роста мировые бункерные индексы перешли в фазу коррекционного снижения. Индекс 380 HSFO сократился на $18,17: с 801,67 USD/MT на прошлой неделе до 783,5 USD/MT, вновь пробив отметку в $800. Индекс VLSFO уменьшился на $18,18 (922,86 USD/MT против 940,04 USD/MT на прошлой неделе). Индекс MGO LS опустился на $42,14 (с 1635,44 USD/MT на прошлой неделе до 1593.30 USD/MT), вновь пробив отметку в $1600. На момент написания анализа на мировом бункерном рынке превалировал направленный нисходящий тренд, говорится в обзоре MABUX, предоставленном ИАА «ПортНьюс».
MABUX Global Scrubber Spread (SS) — разница в цене между 380 HSFO и VLSFO — вырос на символические $0,99 (с $138,37 на прошлой неделе до $139,36), по-прежнему значительно выше психологической отметки в $100 (SS Breakeven), а среднее недельное значение индекса, наоборот, сократилось на $9,95. В Роттердаме SS Spread не изменился, оставшись на отметке в $40, но моментно опускаясь до $22, а среднее недельное значение SS Spread сократилось на $12,67. В Сингапуре разница в цене 380 HSFO/VLSFO уменьшилась на $27 (с $162 на прошлой неделе до $135), моментно достигая отметки в $131, а среднее недельное значение в порту также сократилось на $28. Начавшиеся на рынке нисходящие коррекции могут вызвать дальнейшее сокращение SS Spread. Аналитики полагают, что SS Spread сохранит нисходящую динамику на следующей неделе.
По итогам недели ECA Spread (ES) Стамбула не изменился, оставшись на отметке в $100, однако на фоне высокой волатильности рынка индекс достигал пиковых значений в $150. Среднее недельное значение сократилось на $10. Расчет ECA Spread Венеции временно приостановлен в связи с отсутствием регулярных котировок. Ожидается, что на фоне имеющей место деэскалации конфликта на Ближнем Востоке ECA Spread может пока остаться на достигнутых значениях.
Продолжающееся военное противостояние на Ближнем Востоке продолжает оказывать повышательное давление на газовый рынок ЕС. Значительная часть европейского импорта газа поступает от производителей Персидского залива, в частности из Катара. Однако поставки были нарушены в результате атак Ирана на региональную энергетическую инфраструктуру, и усиливаются опасения, что объемы могут не полностью восстановиться даже в случае скорой деэскалации. В то же время сокращение запасов повышает чувствительность как европейского, так и азиатского рынков к колебаниям спроса, связанным с погодными условиями, а также к внеплановым перебоям. Спотовый рынок также демонстрирует признаки снижения ликвидности, поскольку участники рынка все чаще отдают предпочтение более надежным долгосрочным контрактам.
Уровень запасов газа в европейских подземных хранилищах по состоянию на 7 апреля показал незначительный рост впервые с начала года, поднявшись до 28,61% от общей емкости (увеличившись на 0,56 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей). При этом уровни заполненности на 32,85% находятся ниже отметки на 1 января 2026 года (61,46%). Европейский газовый бенчмарк TTF по итогам 15 недели показал рост: плюс 3,547 евро/МВт·ч (53,247 евро/МВт·ч против 49,700 евро/МВт·ч на прошлой неделе), превысив отметку в 50 евро/МВт·ч.
Цена на СПГ в качестве бункерного топлива в порту Синеш (Португалия) по итогам недели сократилась еще на $163 USD (1149 USD/MT против 1312 USD/MT на прошлой неделе). При этом разница в цене между СПГ и конвенционным топливом также продолжила расти и составила $476 в пользу СПГ (против $195 неделей ранее): MGO LS 6 апреля котировалось в порту Синеш на уровне 1625 USD/MT.
На фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке MABUX Market Differential Index (MDI) (соотношение рыночных бункерных цен (MBP) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP)) показал в течение недели следующие тренды в крупнейших хабах мира - Роттердаме, Cингапуре, Фуджейре и Хьюстоне:
В сегменте 380 HSFO Фуджейра и Хьюстон вернулись в зону недооценки, и, таким образом, все четыре порта оказались недооцененными. Уровни дискаунта выросли на 36 пунктов в Роттердаме, на 53 пункта в Фуджейре и на 143 пункта в Хьюстоне, но снизились на 7 пунктов в Сингапуре. MDI Фуджейры приблизился к отметке 100-процентной корреляции между MBP и DBP.
В сегменте VLSFO Фуджейра и Хьюстон также переместились в зону недооценки, присоединившись к Роттердаму и Сингапуру, а дискаунт MDI по итогам недели увеличился на 52 пункта в Роттердаме, на 29 пунктов в Сингапуре, на 53 пункта в Фуджейре и на 116 пунктов в Хьюстоне. MDI Хьюстона находится у отметки 100-процентной корреляции между MBP и DBP.
В сегменте MGO LS Роттердам вернулся в зону недооценки, став единственным недооцененным портом в этом сегменте топлива, а средний уровень недооценки вырос на 116 пунктов. Остальные три порта были переоценены. Уровни переоценки сократились на 69 пунктов в Сингапуре и на 89 пунктов в Фуджейре, но выросли на 15 пунктов в Хьюстоне.
На фоне достигнутого двухнедельного перемирия на Ближнем Востоке в динамике MDI наметился переход в зону недооценки (два порта в сегменте 380 HSFO и два порта в сегменте VLSFO). Ожидается, что на следующей неделе тренд на недооценку бункерного топлива будет иметь свое продолжение.
DNV зарегистрировал в марте пять новых заказов на суда, работающие на альтернативных видах топлива, что существенно ниже показателя февраля (17 заказов) и отражает замедление контрактной активности. На СПГ и СУГ пришлось по два заказа, тогда как метанол получил один. Глобальный флот судов на СПГ продолжает расширяться, достигнув 921 судна в эксплуатации, при этом портфель заказов составляет значительные 673 судна с поставкой до 2033 года. СУГ демонстрирует устойчивое развитие как бункерное топливо: новые заказы фиксируются третий месяц подряд в 2026 году. С начала года заказано восемь судов, способных использовать СУГ, что пока уступает 32 заказам на СПГ, но превышает два заказа на метанол. По данным DNV, сегмент СУГ в настоящее время включает 150 судов в эксплуатации и 90 судов в портфеле заказов с поставкой до 2028 года. Метанол также демонстрирует постепенный рост. Эксплуатируемый флот увеличился до 123 судов в марте по сравнению со 118 в феврале, что указывает на пять новых поставок за месяц. Портфель заказов на метанольные суда остается значительным — 325 судов с поставкой до 2030 года. Данные DNV также показывают, что в первом квартале 2026 года было поставлено 60 судов, способных использовать альтернативные виды топлива, включая 27 судов на СПГ и 17 — на метаноле, что подтверждает продолжающееся расширение флота, несмотря на ослабление заказной активности. В то же время сегмент аммиака остается в значительной степени неактивным. В марте не было размещено ни одного заказа на суда, способные использовать аммиак, что стало третьим месяцем подряд без новых контрактов. Сегмент находится на ранней стадии развития: в эксплуатации всего три судна, еще 42 находятся в портфеле заказов с поставкой до 2029 года.
«Достигнутое 8 апреля двухнедельное соглашение о прекращении огня в зоне конфликта на Ближнем Востоке развернуло вектор динамики мирового бункерного рынка в сторону снижения. Мы полагаем, что в ближайшей перспективе нисходящий тренд мировых бункерных индексов будет продолжен, если все стороны конфликта будут следовать достигнутым договоренностям. И наоборот, в случае нарушения условий перемирия одной из сторон котировки вновь начнут направленный рост», — заключают аналитики MABUX.
Больше мировых новостей читайте в рубрике «ПортНьюс на английском».