В четверг, 19 марта, глобальные рынки оказались под давлением после публикации ключевых решений и прогнозов ФРС, а также на фоне усиливающихся геополитических рисков. Сохраняющаяся высокая инфляция и отсутствие разъяснений по траектории смягчения денежно-кредитной политики со стороны американского регулятора спровоцировали волну распродаж на Уолл-стрит, задав негативный тон для площадок Азии и Европы. Дополнительное давление рынкам придали новости о новых атаках на энергетическую инфраструктуру на Ближнем Востоке и рост цен на нефть, которые вновь усилили опасения по поводу ускорения инфляции и замедления мировой экономики.
Американские фондовые индексы в среду закрылись значительным снижением после публикации решений Федеральной резервной системы и свежих инфляционных данных: Dow Jones потерял 1,6%, S&P 500 – 1,4%, Nasdaq – 1,5%. ФРС сохранила базовую ставку на уровне 3,5–3,75% годовых, а в новых прогнозах заложила только одно ее снижение до конца года. На рынке усилились ожидания длительного периода жесткой денежно-кредитной политики, тем более что Джером Пауэлл на пресс-конференции подчеркнул неопределенность, которую война в Иране вносит в экономические перспективы США. Федрезерв улучшил прогноз роста ВВП, но одновременно повысил оценку инфляции на ближайшие два года. Индекс цен производителей (PPI) в феврале вырос на 0,7% — максимальными темпами за год, что также усилило опасения по поводу ускорения инфляции.
Котировки большинства крупнейших компаний завершили торги в минусе — в аутсайдерах оказались General Mills (–3%), McDonald's Corp. (–3,2%), Procter & Gamble Co. (–3,2%), Starbucks Corp. (–5%), Domino’s Pizza Inc. (–4,9%), Boeing Co. (–2,3%), Walmart Inc. (–2,5%), Amazon.com Inc. (–2,5%), Microsoft Corp. (–1,9%), International Business Machines (–1,8%), Apple Inc. (–1,7%), Tesla (–1,6%), Alphabet Inc. (–1%), Nvidia Corp. (–0,8%). Исключением стали лишь акции нефтяных компаний и банков: бумаги Chevron Corp. (+0,3%) и JPMorgan Chase & Co. (+0,3%). Также выделились Macy’s Inc. (+4,7%) и Lululemon Athletica (+3,8%) — квартальная отчетность этих компаний оказалась лучше ожиданий рынка.
В Японии индексы Nikkei 225 и Topix снизились на 3,4% и 2,9%, соответственно, отыгрывая как распродажу на Уолл-стрит, так и очередное повышение цен на нефть после новых атак на энергетическую инфраструктуру Ближнего Востока. Дополнительное давление оказало решение Банка Японии оставить ставку без изменений; при этом один из членов совета вновь высказался за повышение на фоне роста инфляционных рисков. Сильнее всего пострадали технологический и промышленный секторы, в том числе бумаги Kioxia Holdings (–4,4%), Advantest (–4,6%), Disco Corp. (–1,6%), Lasertec (–2,6%) и SoftBank Group (–5,1%). В плюсе остались оборонные компании, такие как Mitsubishi Heavy Industries (+3,6%) и Kawasaki Heavy Industries (+3,8%).
В Гонконге индекс Hang Seng снизился на 1,2% после трех дней роста, следуя за негативной динамикой американских площадок. Основное давление приходилось на акции недвижимости, технологических и потребительских компаний. Инвесторы также отреагировали на новости о том, что власти Китая усиливают контроль за компаниями, планирующими IPO в Гонконге. В числе аутсайдеров — Zijin Mining (–7,0%), Tencent (–5,7%), China Hongqiao (–3,7%), SMIC (–3,2%).
В материковом Китае индексы Shanghai Composite и Shenzhen Component потеряли 0,9% и 1,6%, соответственно, обновив минимумы последних недель. Среди факторов давления — новые удары по инфраструктуре СПГ в Катаре, а также новости о том, что КНР может прибегнуть к реализации стратегических запасов нефти. Существенно подешевели бумаги Zijin Mining (–5,3%), Biwin Storage (–4,6%) и Giga Device Semiconductor (–3,6%).
В Южной Корее KOSPI снизился на 2,7%, оборвав трехдневное ралли. Высокие цены на нефть и негатив от решения ФРС заставили инвесторов фиксировать прибыль в технологическом секторе и автопроме, а корейская вона заметно ослабла к доллару на фоне оттока капитала. Значимее всего упали Samsung Electronics (–3,84%), SK Hynix (–4,26%), Hyundai Motor (–4,04%), LG Energy Solution (–3,13%), SK Square (–2,38%), Kia Corporation (–2,23%) и HD Hyundai Heavy Industries (–3,39%).
В Австралии индекс S&P/ASX 200 упал на 1,7%, обновив минимумы четырех месяцев. Давление на рынок оказали рост ставок и ожидания дальнейшего ужесточения политики РБА, а очередной скачок цен на нефть поддержал только энергетический сектор. Большинство остальных отраслей — банки, сырьевые компании и технологии — показали глубокое снижение несмотря на сильные данные по занятости, опубликованные сегодня.
Европейские фондовые площадки в начале торгов в четверг уходят в минус: STOXX 600 снижается на 1,3% до 590,4 пункта на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, что заметно снизило аппетит к рисковым активам. Больше других пострадали промышленные компании, а сектор добывающих компаний проседает на 3% вслед за снижением цен на золото. Существенное давление также оказывают акции крупных игроков финансового сектора.
Инвесторы занимают осторожную позицию в преддверии решения Европейского центрального банка по процентной ставке: регулятор, как ожидается, сохранит ставку на уровне 2%, однако внимание будет приковано к комментариям руководства относительно влияния подорожания нефти на экономический рост и инфляцию. Лондонский FTSE 100 также снижается на 1% в ожидании итогов заседания Банка Англии, решения по ставкам также ждут в Цюрихе, Копенгагене и Стокгольме. Среди отдельных историй можно отметить Logitech (+2,4%), растущей благодаря анонсу новой крупной программы обратного выкупа акций на $1,4 млрд.
Российский рынок акций растет в четверг, 19 марта: Индекс МосБиржи прибавляет 0,7%, до отметки 2892 пункта на фоне очередного скачка мировых цен на нефть. Фьючерс на Brent превысил $115 за баррель. Поддержку рынку оказывают ожидания мягкой риторики Банка России на заседании в пятницу, где часть аналитиков не исключает снижения ключевой ставки более чем на 50 базисных пунктов.
В лидерах роста идут: «Татнефть» а.п. (+3,13%), «ФосАгро» (+2,15%), «Совкомфлот» (+2,03%), «Татнефть» (+1,88%), «Акрон» (+1,86%), «Распадская» (+1,67%), «Газпром (+1,46%), «Газпромнефть» (+1,09%), «Северсталь» (+0,95%), «Башнефть» а.п. (+0,84%).
Хуже рынка торгуются: «ГЕНЕТИКО» (–2,68%), «ЭН+ ГРУП» (–1,66%), «Абрау Дюрсо» (–1,51%), «СПБ Биржа» (–1,48%), «Селигдар» (–1,30%), «Полюс» (–1,09%), «Вуш Холдинг» (–0,97%), «Ростелеком» (–0,91%), «СОЛЛЕРС» (–0,79%), «Юнипро» (–0,77%).
На корпоративном фронте в центре внимания оказалась отчетность МКПАО «Т-Технологии» — компания по итогам IV квартала 2025 года увеличила операционную чистую прибыль, приходящуюся на акционеров (без учета неконтрольной доли и инвестиций в «Яндекс»), на 41,3% — до 54,4 млрд рублей по сравнению с 38,5 млрд руб. годом ранее. За весь 2025 год операционная чистая прибыль выросла на 42,5%, до 174,4 млрд рублей и оказалась выше консенсуса рынка. Совет директоров рекомендовал направить на выплату дивидендов за IV квартал 45 рублей на акцию, что доводит общий размер дивидендов за 2025 год до 149 рублей на акцию. Наблюдательный совет банка «Санкт-Петербург» (+0,7%) также собирается рассмотреть дивиденды за 2025 год.
Макроэкономическая статистика за прошедшую неделю не дала рынку однозначного сигнала: недельная инфляция вновь осталась невысокой (0,08%), но годовая ускорилась до 5,91%. Инфляционные ожидания населения продолжают расти, что ограничивает потенциал для дальнейшего значимого снижения ставки ЦБ, несмотря на умеренную недельную динамику цен. Дополнительную неопределенность добавляет пауза в переговорах России, Украины и США, а также сохраняющаяся волатильность на сырьевых рынках из-за событий на Ближнем Востоке и блокировки Ормузского пролива, где сохраняются риски перебоев поставок нефти и газа.
Техническая картина Индекс МосБиржи
Индекс МосБиржи подходит к уровню сопротивления 2900 пунктов. В случае неудачной попытки закрепиться выше этого рубежа наиболее вероятным сценарием станет консолидация индекса в узком диапазоне 2850–2900 пунктов.
S&P 500
Индекс S&P 500 нащупывает локальное дно в районе 6620 пунктов — чуть ниже этого уровня проходит 200-дневная скользящая средняя. Удержание индекса выше 200-дневной SMA увеличивает вероятность разворота и коррекции вверх. В случае, если S&P 500 закрепится ниже данной поддержки, можно ожидать перехода индекса к фазе консолидации с формированием бокового диапазона, который, вероятно, сохранится до появления явных позитивных сигналов на геополитическом фронте.
Euro STOXX 600
Индекс STOXX 600 на дневном графике продолжает коррекцию вслед за американскими индексами. Ближайшая поддержка для бенчмарка находится на уровне 585 пунктов.
CSI 300
На дневном графике индекс CSI 300 третью сессию подряд закрывается ниже восходящей трендовой линии, что может указывать на формирование разворотного сигнала и смещение баланса в сторону «медведей» на материковом рынке. В сложившихся условиях ключевым ориентиром становится уровень 4550 пунктов — удержание CSI 300 выше этой отметки позволит сохранить среднесрочный восходящий импульс.
Магомед Магомедов,
аналитик ФГ «Финам»