По итогам торгов в понедельник индекс доллара ослаб на 0,6%. Во вторник торги DXY идут возле отметки 100,0. То есть тот сильный рост курса доллара, который мы видели в пятницу во многом оказался нивелирован в начале недели. Накануне курсы иены, фунта и евро приблизились к своим сильным уровням поддержки, и вчерашняя коррекция здесь выглядит логичной. Негативом для доллара вчера выступило снижение цен на нефть. Возможно эти нервные движения курсов валют можно списать на волатильность накануне заседаний ведущих мировых Центробанков. Этим утром пара EUR/USD торгуется в районе 1,148. Курс британского фунта вчера и сегодня обживает уровень 1,33. Японская иена в последние дни торгуется немного ниже важного уровня 160 к доллару. Пара USD/CNY этим утром находится возле 6,89, то есть чуть ниже, чем накануне.
Индекс доллара в понедельник опускался до 99,7, хотя в пятницу DXY подскочил до 100,54. Трейдеры продолжают оценивать влияние цен на нефть на инфляцию и фискальные перспективы. Фьючерсы на нефть марки Brent начали торги в понедельник на отметке $106,5/барр, но в ходе сессии котировки снизились до $100/барр. То есть нефть прервала свое трехдневный рост на 17%, поскольку опасения по поводу длительного закрытия Ормузского пролива ослабли после того, как пакистанский нефтяной танкер и два судна для перевозки сжиженного газа успешно пересекли этот узкий проход в выходные. В свою очередь Индия ведет переговоры с Ираном о перемещении еще шести судов. Цены на нефть вчера также снизились после того, как министр финансов Бессент заявил, что США разрешают иранским нефтяным танкерам проходить через Ормузский пролив. Президент Трамп призывает страны, зависящие от Ормузского пролива, помочь защитить поставки энергоносителей от иранских атак.
Однако помимо проблемы транспортировки нефти, остро стоит также тема добычи. Стало известно, что после фактического закрытия Ормузского пролива ежедневное производство нефти в Объединенных Арабских Эмиратах сократилась почти вдвое. По информации Bloomberg, добыча нефти в ОАЭ упала примерно до 2 млн барр/сутки с 3,56 млн барр/сутки в прошлом месяце. Глава Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль вчера заявил, что мировым энергетическим рынкам понадобится время для восстановления после кризиса, вызванного блокадой Ормузского пролива, даже если беспрепятственное движение по нему будет восстановлено уже завтра.
Остановка роста цен на нефть и их снижение развернуло вниз индекс доллара, который в ходе торгов в понедельник потерял около 0,6%, во многом нивелировав пятничный подъем. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в понедельник снизилась, поскольку трейдеры начинают корректировать свои ожидания по динамике ключевых ставок вслед за снижением цен на нефть. Зато на этом фоне вчера получили поддержку цены на золото и серебро.
Статданные, опубликованные накануне показали, что промышленное производство в США в феврале выросло на 0,2% м/м и превысило рыночные ожидания подъема на 0,1% после роста на 0,7% в январе. Объем производства в обрабатывающей промышленности, на долю которой приходится около 78% от общего объема промышленного производства, вырос на 0,2% после роста на 0,8% в январе и также превысил прогноз в 0,1%. Индекс деловой активности в производственном секторе штата Нью-Йорк (NY Empire State Manufacturing Index) снизился в марте до -0,2 с уровня 7,1 в феврале, что значительно ниже прогнозируемых 3,2.
Завтра ФРС решит вопрос с ключевой ставкой. Рыночная вероятность того, что ставка сейчас не изменится составляет 99%. Затем заседание ФРС пройдет в конце апреля – от него с вероятностью 97% тоже ожидается сохранение ставки. В этот раз ключевой темой обсуждения на заседании FOMC станет, как подорожание энергоносителей скажется на инфляции в США. Рост цен на нефть должен спровоцировать ускорение инфляции – интересно, как отреагирует на это регулятор.
Этим утром Резервный банк Австралии (RBA) поднял ключевую ставку на 25 б.п. до 4,1% годовых. RBA отметил, что повышенная неопределенность вокруг конфликта на Ближнем Востоке может усилить глобальные и внутренние инфляционные риски. На этом фоне RBA ожидает, что инфляция останется выше целевого уровня в течение некоторого времени. Курс австралийского доллара укрепился сегодня, приблизившись к $0,71.
Японская иена во вторник торгуется вблизи уровня 159,5 за доллар, растеряв достижения предыдущей сессии, поскольку заявления местных властей пока не смогли остановить слабость валюты. Министр финансов Сацуки Катаяма заявила, что недавние колебания курса валюты не отражают фундаментальных факторов, повторив предупреждения о том, что власти могут принять меры для защиты иены. Между тем, глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что базовая инфляция в стране постепенно приближается к целевому показателю в 2%. Ожидается, что БЯ сохранит процентные ставки без изменений на этой неделе, несмотря на возросшую неопределенность относительно влияния войны с Ираном на внутреннюю экономику через энергоносители. Рубеж 160 иен за доллар важен для японских властей, ранее БЯ здесь начинал проводить коррекцию курса.
В еврозоне сегодня днем выходит индекс экономических настроений ZEW за март.
В конце января индекс доллара ненадолго опускался чуть ниже сильной поддержки на 96,2. В середине марта схожая картина, но только DXY ненадолго побывал выше сильного сопротивления на 100,3. В такой ситуации все будет зависеть от дальнейшей динамики цен на нефть и риторики ФРС и ЕЦБ. По технике надо смотреть, на каких уровнях курс доллара закроет эту неделю. Вполне вероятно, что DXY останется в прежнем диапазоне.
Александр Потавин,
аналитик ФГ «Финам»
Источник - Финам