Золото и его роль в цикличности рынков капитала

Золото торгуется выше 5000, а серебро держится около 80, по крайней мере, пока. Горнодобывающие и небольшие компании демонстрировали впечатляющие результаты еще на прошлой неделе.

Тем не менее, бычий рынок золота все еще находится на ранней стадии.

Следующий графики подтверждает этот факт. Во-первых, рассмотрим прорыв золота в форме «чаши и ручки» в 2024 году из 13-летнего базового периода в историческом контексте.
Это один из трех крупнейших прорывов золота. Первый был величайшим прорывом всех времен в 1972 году. Затем последовал прорыв из многолетнего базового периода в 2005 году (не до новых исторических максимумов), и теперь нынешний прорыв 2026 года. Движение 1972 года продолжалось 8 лет, достигнув долгосрочного пика. Прорыв 2005 года длился более 6 лет, прежде чем достиг вершины. Динамика золота по сравнению с фондовым рынком может помочь выявить циклические и долгосрочные пики в условиях международной напряженности.

Золото только что вырвалось из 12-летнего базового периода по отношению к фондовому рынку.
Ускоренное движение вверх в этом соотношении приводит как к циклическим (C), так и к долгосрочным пикам (S) в золоте и драгоценных металлах. Движение золота по отношению к фондовому рынку только начинается. Поскольку золото также вырвалось из 12-летнего базового периода по отношению к фондовому рынку, эта ротация сейчас ускоряется — от акций (особенно технологических, как подробно описано в предыдущих исследованиях) к золоту и драгоценным металлам.
Циклический бычий рынок золота, вероятно, прошел только половину пути — и у него все еще есть большой потенциал роста, учитывая, что ключевые показатели остаются намного ниже своих пиковых уровней 1974 года.