По итогам четвертого квартала 2025 года совокупный портфель микрофинансовых организаций (МФО) впервые с 2023 года показал отрицательную динамику, снизившись на 1,1%. Аналитики и участники рынка связывают это с исчерпанием модели экстенсивного роста и масштабной адаптацией отрасли к жесткому регулированию, которое в полной мере начнет действовать в 2026 году. Соответствующие данные 2 марта опубликовала саморегулируемая организация «МиР», проанализировав показатели своих членов.
Четвертый квартал сломал тренд: падение вместо пика
Представленная статистика СРО «МиР» (объединяет ключевых игроков рынка микрофинансирования) фиксирует смену многолетнего тренда. Если по итогам первых трех кварталов 2025 года портфель еще рос, достигнув к октябрю 526,4 млрд рублей, то к концу года он сократился до 520,4 млрд рублей. Это первое квартальное падение после спада в третьем квартале 2023 года, который тогда носил временный характер из-за адаптации к макропруденциальным лимитам (МПЛ).
Ситуация усугубляется тем, что четвертый квартал традиционно является для МФО высоким сезоном, когда спрос взлетает на 30–50%. Однако в прошлом году выдачи за этот период выросли лишь на 6% по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как годом ранее рост составлял 32%. В итоге годовой прирост портфеля замедлился до минимальных 13% (против 38% в 2024-м и 24% в 2023-м).
Офлайн-сегмент и банковские МФО теряют позиции
Основным драйвером падения стал офлайн-портфель (займы, выдаваемые в точках продаж и офисах). За полгода его спад ускорился: сокращение на 5,6% в третьем квартале сменилось падением на 7,2% в четвертом, что в сумме дало рекордное снижение в 12,4%. Объем офлайн-портфеля опустился до 133,1 млрд рублей. При этом онлайн-сегмент в последнем квартале вырос всего на 1% при среднемноголетних темпах в 5–10%, что указывает на стагнацию и в этом канале.
Отдельно эксперты СРО «МиР» обращают внимание на динамику банковских МФО и структур при маркетплейсах, которые в предыдущие годы были главными драйверами рынка. Их портфель в четвертом квартале сократился до 246,7 млрд рублей с 254,9 кварталом ранее. Доля банковских МФО в общем портфеле снизилась до 47,4%, хотя еще недавно достигала почти 49%.
Количество действующих договоров микрозаймов по итогам года незначительно сократилось — на 0,1%, до 25,7 млн штук. Хотя падение минимально, оно также зафиксировано впервые за несколько лет. При этом качество портфеля пока удается удерживать: доля просроченной задолженности стабильна и, по прогнозам, в 2026 году будет колебаться в приемлемом для высокорискованного сегмента коридоре 25–28% (годом ранее было около 30%).
Регулятор как главный архитектор новой реальности
Участники рынка единодушны в оценке причин происходящего: отрасль переживает глубокую структурную перестройку под влиянием регулятора.
Олеся Киселева, гендиректор GК Lime Credit Group (МФК «Лайм-Займ»), отмечает, что на сокращение портфеля повлияли сразу несколько факторов: массовое погашение займов, выданных в предыдущие рекордные периоды, а также активное списание и продажа проблемных долгов компаниями для улучшения качества активов. «Мы ожидаем, что объемы выдач и портфели МФО в 2026 году будут сокращаться в сравнении с 2025-м», — заявила она.
Артем Быков, гендиректор Moneyman, указывает на «особо затруднительное положение» небольших и средних офлайн-игроков, которые столкнулись с дефицитом заемщиков, соответствующих новым требованиям по долговой нагрузке (ПДН). По его словам, компании вынуждены снижать уровень одобрения заявок, чтобы минимизировать риски на фоне дорогого фондирования и роста маркетинговых расходов.
Анна Панкратова из МФК «МигКредит» подчеркивает, что жесткое регулирование со стороны ЦБ заставляет пересматривать риск-политики. «К тому же многие МФК наращивали выдачи и расширяли клиентскую базу в преддверии закрутки воронки в 2026 году», — поясняет она незначительный годовой рост.
2026 год: стагнация, адаптация и консолидация
Прогнозы игроков на текущий год сдержанные и даже «сдержанно-негативные». Рынок ждет вступление в силу целого ряда новаций, которые продолжат давить на объемы:
С 1 марта 2026 года для МФК (микрофинансовых компаний) стала обязательной идентификация заемщиков через Единую биометрическую систему (для МКК — микрокредитных компаний — эта норма вступит в силу через год). Участники опасаются, что низкая база пользователей биометрии резко сократит онлайн-выдачи.
В течение года ожидается ограничение количества дорогих займов в одни руки и снижение максимальной планки переплаты до 100%.
Продолжат действовать макропруденциальные лимиты, ограничивающие выдачу закредитованным гражданам.
Яков Ромашкин, финансовый директор ГК Eqvanta, констатирует: «Рынок перешёл в фазу структурного охлаждения». По его мнению, 2026 год может стать одним из самых сложных: рост фактически остановится, а динамика портфеля будет околонулевой или слабоотрицательной. На этом фоне усилится консолидация: часть игроков покинет рынок, а устойчивые и технологичные компании увеличат свои доли за счет перераспределения клиентов.
В СРО «МиР» также допускают, что текущий спад не является временным, а знаменует начало новой реальности. В то же время, по мнению Андрея Пономарева (WEBBANKIR), при благоприятном сценарии рынок может показать динамику, сопоставимую с прошлым годом (рост выдач в пределах 10%), однако для этого потребуется успешно решить сложную маркетинговую задачу по изменению отношения общества к биометрии.
По материалам СРО "МиР"