Рейтинговое агентство НКР повысило кредитный рейтинг ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни» (далее — «Капитал Life», «компания») с AA-.ru до AA.ru со стабильным прогнозом.
Резюме
- Повышение кредитного рейтинга обусловлено улучшением оценки собственной кредитоспособности «Капитал Life» вследствие усиления оценок бизнес-профиля благодаря повышению прибыльности и риск-профиля за счёт устойчивого снижения уровня риска, связанного с инвестиционной политикой.
- Компания обладает существенным запасом по регуляторному капиталу. Достаточность капитала на конец 2023 года составила 2,78, а на конец I квартала 2024 года — 3,23 при границе достаточности 1,03.
- По мнению агентства, в 2024 году компания покажет умеренно высокий уровень эффективности операционной деятельности и сохранит значимое место на рынке страхования жизни (life).
- Показатели ликвидности активов и достаточности капитала остаются высокими.
- Высокая диверсификация бизнеса обусловлена широкой сетью филиалов и управляемыми продажами через собственных агентов.
- Кредитный рейтинг присвоен на 1 уровень выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК), поскольку масштабы деятельности «Капитал Life» позволяют учесть возможность экстраординарной поддержки в силу системной значимости.
Структура БОСК
Информация о рейтингуемом лице
ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни» (номер 3984 в Едином государственном реестре субъектов страхового дела (ЕГРССД) Банка России) — страховая компания федерального масштаба, один из лидеров российского рынка страхования жизни. По итогам 2023 года занимала 8-е место по объёму страховых премий в сегменте life, 5-е — по страховым выплатам в сегменте life. В структуре страховой премии преобладает накопительное страхование жизни.
Обоснование рейтингового действия
Факторы, определившие уровень БОСК: aa-
Умеренно высокая оценка бизнес-профиля
Оценка бизнес-профиля улучшилась по сравнению с предыдущим годом и по-прежнему определяется умеренно сильными рыночными позициями в сегменте страхования жизни, высокой диверсификацией бизнеса, а также умеренно высокими и растущими операционными показателями.
На протяжении последних лет «Капитал Life» устойчиво входит в число крупнейших страховщиков жизни в России, по итогам 2023 года её доля страховой премии в сегменте life составила около 2,15%. Компания является одним из лидеров рынка по числу действующих договоров накопительного страхования жизни — наиболее динамично развивающегося вида страхования в сегменте life. По размеру страховых выплат в 2023 году компания занимает 5-е место в сегменте life с долей 4%.
В структуре премии около 78% приходится на страхование жизни, в котором преобладает накопительное страхование жизни, 8% — на страхование от несчастного случая и 13% — на добровольное медицинское страхование. Около 50% страховых премий состоят из очередных взносов, получение которых не требует встречи с клиентом.
Высокая диверсификация бизнеса обеспечена широкой сетью филиалов (более 200 офисов по всей стране) и управляемыми продажами через собственных агентов (более 7,5 тыс. человек). Долгосрочные программы лояльности мотивируют агентов к сотрудничеству с компанией. Собственная агентская сеть «Капитал Life», крупнейшая в России в сегменте life, компенсирует невысокую долю банковского канала продаж.
Эффективность операционной деятельности компании в 2023 году осталась на уровне 2022 года, то есть была средней: рентабельность капитала (ROE) составила около 9%, что, однако, было вызвано разовыми списаниями в четвёртом квартале, без влияния которых показатель был бы существенно выше.
По мнению НКР, в 2024 году «Капитал Life» покажет высокий уровень эффективности операционной деятельности, показатель ROE вырастет по сравнению с 2023 годом и будет находиться в диапазоне 14–16%, а темпы роста страховой премии будут совпадать со среднерыночными. Агентство не ожидает выплаты дивидендов в ближайшее время, полученная прибыль будет капитализироваться.
Высокая оценка риск-профиля
Оценка риск-профиля «Капитал Life» также улучшилась, что обусловлено высокими показатели ликвидности активов и достаточности капитала при дальнейшем снижении уровня риска, связанного с инвестиционной политикой.
Динамика среднесрочной инвестиционной политики стабильна, и оценка связанного с ней уровня риска продолжает улучшаться.
Отношение скорректированного капитала к величине рисков, которым подвержена компания, сохраняется около 5, что соответствует высокой оценке согласно методологии НКР. При расчёте показателя мы применили корректировки балансового капитала до уровня регуляторного капитала.
Высоколиквидные активы с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства в 3,2 раза превосходят краткосрочные (до 1 года) обязательства «Капитал Life», что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как высокую.
Высокое качество управления и умеренные акционерные риски
Система управления «Капитал Life» позволяет эффективно реализовывать стратегию развития компании. В основе стратегии лежат продажи продуктов накопительного страхования жизни через собственную сеть агентов. НКР позитивно оценивает текущую бизнес-модель, которая уже проходила полный экономический цикл и показала свою устойчивость. Менеджмент компании проводит сбалансированную андеррайтинговую политику. Стратегическое планирование, бизнес-процессы, корпоративное управление, практика раскрытия информации, управление рисками находятся на сопоставимом с конкурентами уровне и имеют потенциал для дальнейшего развития.
Структура акционеров сохраняет стабильность. По мнению НКР, решающее влияние на стратегию оказывает миноритарный акционер. Агентство считает изменение состава акционеров в текущем году маловероятным. Специфика взаимоотношений акционеров (миноритарный акционер оказывает более весомое влияние на стратегию компании) обуславливают умеренные акционерные риски для компании.
Результаты применения модификаторов
По мнению НКР, уровень БОСК в полной мере отражает специфику бизнеса компании «Капитал Life». Сравнительный анализ страховых компаний сопоставимого масштаба и специализации, обладающих схожим уровнем собственной кредитоспособности, показал, что применение корректировки к БОСК не требуется.
После применения модификаторов ОСК установлена на уровне aa-.ru.
Оценка внешнего влияния
Агентство оценивает вероятность экстраординарной поддержки «Капитал Life» со стороны Банка России как умеренную.
По масштабу бизнеса «Капитал Life» относится к категории 3 по методологии НКР для страховых организаций. НКР прогнозирует, что объём страховых резервов компании будет находиться в диапазоне от 50 млрд руб. до 100 млрд руб.
С учётом масштабов бизнеса, инфраструктурной и системной значимости «Капитал Life» оценка фактора экстраординарной поддержки обуславливает присвоение кредитного рейтинга на 1 ступень выше ОСК компании — на уровне AA.ru.
Факторы, способные привести к изменению рейтинга
К повышению кредитного рейтинга или улучшению прогноза могут привести существенное увеличение эффективности операционной деятельности, улучшение рыночных позиций, сопровождающееся сбалансированным ростом страховой премии, а также уменьшение уровня акционерных рисков.
К понижению кредитного рейтинга или ухудшению прогноза могут привести существенное снижение эффективности операционной деятельности, ослабление позиции по капиталу и ликвидности, ухудшение риск-профиля.
Регуляторное раскрытие
При присвоении кредитного рейтинга ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации страховым организациям, Основные понятия, используемые Обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в методологической и рейтинговой деятельности, и Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.
Кредитный рейтинг ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни» был впервые опубликован 14.05.2020 г.
Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности по ОСБУ, МСФО и отчётности, составленной в соответствии с требованиями Положения Банка России от 28 декабря 2015 г. № 526-П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учёта „Порядок составления бухгалтерской (финансовой) отчётности страховых организаций и обществ взаимного страхования“», Указания Банка России от 3 февраля 2021 г. № 5724-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности страховщиков» и Указания Банка России от 14 ноября 2022 г. № 6315-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности страховщиков».
Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее календарного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.
НКР не оказывало ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни» дополнительных услуг.
Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определения прогноза по кредитному рейтингу ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни» зафиксировано не было.
© 2024 ООО «НКР».
Ограничение ответственности
Все материалы, автором которых выступает Общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.
Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.
ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».
Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.
Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.
Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.
Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.
Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.
Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.
Ключевые финансовые показателимлрд руб.
2022 г.2023 г.1 из 2022 г.2023 г.2 из
Активы88868886
Капитал13141314
Чистая прибыль1111
Подписанные премии22222222
Страховые выплаты в сегменте life27192719
Страховые резервы73707370
Рентабельность капитала (ROE)8,7%8,8%8,7%8,8%
Источники: отчётность компании по ОСБУ; прогнозы, оценки и расчёты НКР
Ведущий рейтинговый аналитик:Александр Проклов alexander.proklov@ratings.ru
Контакты для СМИ:pr@ratings.ru+7 (495) 136-40-47
РЕЙТИНГИ ЭМИТЕНТА
AA.ru
стабильный
22.04.2025
AA.ru
стабильный
24.04.2024
AA-.ru
стабильный
25.04.2023
Ведущий рейтинговый аналитик:Александр Проклов alexander.proklov@ratings.ru
Структура рейтинга:
- Базовая ОСКaa-
- ОСКaa-.ru
- Внешнее влияние+1 уровень
- РейтингAA.ru
- Прогнозстабильный
Информация
о рейтингуемом лице: ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни»
РЕЙТИНГИ ЭМИТЕНТА
AA.ru
стабильный
22.04.2025
AA.ru
стабильный
24.04.2024
AA-.ru
стабильный
25.04.2023
Контакты для СМИ:pr@ratings.ru+7 (495) 136-40-47
Ключевые финансовые показателимлрд руб.
2022 г.2023 г.1 из 2022 г.2023 г.2 из
Активы88868886
Капитал13141314
Чистая прибыль1111
Подписанные премии22222222
Страховые выплаты в сегменте life27192719
Страховые резервы73707370
Рентабельность капитала (ROE)8,7%8,8%8,7%8,8%
Источники: отчётность компании по ОСБУ; прогнозы, оценки и расчёты НКР