Компания Netflix входит в новый отчетный период с устойчивыми фундаментальными показателями, несмотря на давление на акции и снижение целевых уровней со стороны аналитиков. Неопределенность вокруг возможных сделок по слияниям и поглощениям временно сдерживает котировки, но основной бизнес компании остается сильным.
В последнее время внимание рынка сосредоточено на инициативе Netflix по приобретению Warner Bros. Discovery. Потенциальная сделка стоимостью $82,7 млрд. вызвала обеспокоенность инвесторов и привела к снижению прогнозов по акциям. Бумаги Netflix закрылись на девятимесячном минимуме и с конца июня потеряли более 34% от рекордных уровней.
При этом ключевые показатели бизнеса Netflix выглядят уверенно. Особый оптимизм вызывает рекламное направление, которое, по их оценкам, может стать главным источником роста в ближайшие годы. По мнению экспертов, именно реклама способна стать основным драйвером выручки компании уже в 2026 году, с дальнейшим ускорением в 2027 году.
Аналитики, опрошенные FactSet, ожидают, что Netflix отчитается за четвертый квартал чистой прибылью около $2,4 млрд. при выручке почти $12 млрд. Ранее компания прогнозировала рост выручки на 17% в четвертом квартале и значительное улучшение операционной маржи. Годовой прогноз по выручке на уровне $45,1 млрд. остается в рамках рыночных ожиданий.
Рекламная стратегия Netflix строится в двух направлениях. С одной стороны, компания предлагает более дешевую подписку с рекламой, что помогает удерживать пользователей. С другой стороны, Netflix активно развивает продажу рекламного времени, создавая новый источник дохода. Пока реклама занимает небольшую долю в общей выручке, однако аналитики ожидают ее стабильного и быстрого роста.
На фоне неопределенности вокруг сделки с Warner Bros. Discovery некоторые инвестиционные банки пересмотрели свои оценки. Ряд аналитиков снизил целевые цены по акциям, ссылаясь на повышенные риски и возможное усиление регуляторного давления. Тем не менее большинство экспертов сходятся во мнении, что текущие сложности носят временный характер и не подрывают долгосрочные перспективы бизнеса.
Netflix ранее заявляла о стратегических целях существенно увеличить выручку к 2030 году и приблизиться к рыночной капитализации в $1 трлн. Хотя на данный момент капитализация компании составляет около $400 млрд., аналитики считают, что при успешной реализации рекламной стратегии и сохранении роста аудитории компания сможет вернуться к этим амбициозным ориентирам.