Stratfor: страны ОПЕК+ продолжат ставить в приоритет сотрудничество с Россией
Саудовская Аравия не будет компенсировать экспорт попавшей под санкции российской нефти, пишет Stratfor. Эр-Рияд считает своим приоритетом поддержание сотрудничества с Москвой, несмотря на санкции. После недавней встречи ОПЕК+ страны договорились поставить на паузу добычу ископаемого топлива на первые три месяца 2026 года.
Саудовская Аравия и ее союзники из стран Персидского залива наверняка уделят первоочередное внимание сотрудничеству с Россией в вопросах нефтедобычи в условиях американских санкций против российской нефти и на фоне требований к Эр-Рияду компенсировать потерю поставок, даже если это вызовет гнев у США. Восемь стран-членов ОПЕК+, добровольно сократившие добычу нефти, на состоявшейся 2 ноября по видеосвязи встрече договорились увеличить нефтедобычу на 137 000 баррелей в день. Вместе с тем, они решили поставить на паузу такое увеличение добычи на первые три месяца 2026 года. По имеющейся информации, российский заместитель премьер-министра Александр Новак стал главным сторонником трехмесячной паузы, поскольку встреча состоялась спустя две недели после того, как Соединенные Штаты 22 октября ввели санкции против двух крупнейших в России нефтяных экспортеров — "Роснефти" и "Лукойла". Саудовская Аравия, фактически являющаяся лидером ОПЕК, дала согласие на паузу, потому что в первом квартале года спрос на нефть обычно снижается. Эта пауза даст Эр-Рияду и его союзникам по ОПЕК+ больше времени для анализа воздействия американских санкций на добычу и экспорт российской нефти. Пока американские санкции и объявленная ОПЕК пауза не повлияли существенно на мировые нефтяные цены. Европейская марка Brent по-прежнему стоит 60-65 долларов за баррель, как и несколько месяцев тому назад. В такой обстановке саудовский наследный принц Мухаммед ибн Салман 18 ноября планирует встретиться в Вашингтоне с американским президентом Дональдом Трампом. Трамп часто призывает Эр-Рияд увеличить нефтедобычу с целью снижения мировых цен, и скорее всего, он повторит это требование во время предстоящей встречи.
— Действуя в основном с подачи Саудовской Аравии и ее союзников из Совета сотрудничества стран Персидского залива, ОПЕК+ увеличивает добычу нефти большую часть 2025 года, чтобы свести на нет сокращение добычи к тому моменту, когда члены организации посчитают, что рынок в состоянии принять больший объем поставок. С апреля по сентябрь ОПЕК+ очень быстро увеличила добычу на 2,2 миллиона баррелей в день. Утвержденному на декабрь наращиванию предшествовали увеличения такого же объема в октябре и ноябре. Таким образом, общий объем составил около 2,9 миллиона баррелей в день с учетом увеличения базового объема добычи в Объединенных Арабских Эмиратах, которое вступило в силу в этом году. У ОПЕК+ по-прежнему действует добровольное сокращение добычи в объеме 1,25 миллиона баррелей в день и обязательное сокращение добычи в объеме 2 миллиона баррелей в день.
— Американские санкции против "Роснефти" и "Лукойла", которые вместе экспортируют около 3 миллионов баррелей нефти в день (это примерно 3% от общемирового объема поставок) предусматривают 30-дневный период сворачивания деятельности, чтобы компании могли приостановить свои коммерческие операции с двумя российскими экспортерами. Срок его действия истекает 21 ноября. В первые две недели после введения санкции создали значительные операционные проблемы. Китайские, индийские и турецкие нефтеперерабатывающие предприятия, особенно крупные государственные НПЗ, как минимум временно приостановили или сократили закупки российской нефти. "Лукойл" был вынужден быстро избавиться от своих зарубежных активов, заключив сделку о продаже их сырьевому трейдеру компании Gunvor.
В преддверии ожидаемого в 2026 году перенасыщения рынка нефти Саудовская Аравия уделяет первоочередное внимание единству ОПЕК+ и сотрудничеству с Россией, но не наращиванию нефтедобычи и не попыткам воспользоваться ситуацией для увеличения своей доли рынка. До введения американских санкций против "Роснефти" и "Лукойла" прогнозировалось, что в 2026 году на мировом рынке нефти будет небольшой избыток предложения. Международное энергетическое агентство за неделю до введения санкций опубликовало октябрьский доклад по нефтяному рынку, где прогнозируется избыток на 2026 год в объеме 4 миллиона баррелей в день по причине отказа ОПЕК+ от сокращения добычи и значительного увеличения нефтедобычи в Северной и Южной Америке, особенно в Аргентине, Бразилии, Гайане и США. Благодаря этому Соединенные Штаты смогли ввести существенные санкции против России с ограниченными последствиями для нефтяных цен. Пока прогнозы МЭА подтверждаются. Предвиденное перенасыщение рынка нефти в 2026 году, сопровождаемое низкими ценами, пока заставляет Саудовскую Аравию воздерживаться от увеличения собственного нефтяного экспорта, чтобы восполнить попавшие под санкции российские поставки. Действуя таким образом, Эр-Рияд пытается воспользоваться сокращением предложения для поддержания мировых цен, или по крайней мере, для предотвращения их дальнейшего падения. У Саудовской Аравии есть мощные стимулы для реализации такой стратегии, потому что правительству страны для обеспечения баланса бюджета нужна цена выше 90 долларов за баррель. Кроме того, отказываясь забрать российскую долю рынка, Саудовская Аравия поддерживает свои цели долгосрочного сотрудничества с Москвой и сохранения единства ОПЕК+. Это особенно важно в связи с тем, что в будущем году США могут ослабить санкции, если Россия пойдет на скромные уступки в вопросе прекращения огня на Украине, так как Трампу перед промежуточными выборами в США очень хочется поставить себе в заслугу снижение нефтяных цен. Если ослабление санкций произойдет после того, как Саудовская Аравия разорвет свой альянс с Россией в сфере добычи, у Москвы и ОПЕК исчезнет механизм регулирования условий на нефтяном рынке, так как российский экспорт нефти вырастет, а это создаст риск очередной ценовой войны и борьбы за долю рынка между двумя крупными нефтепроизводителями, и тогда цены упадут гораздо ниже нынешнего уровня.
— Реальные нефтяные цены сегодня на самом низком уровне с тех пор, как Россия и Саудовская Аравия в 2016 году начали координировать свою политику нефтедобычи после двух лет ценовой войны за долю рынка. Это без учета 2020 года, когда спрос резко упал из-за ограничений, связанных с пандемией COVID-19.
Нежелание Саудовской Аравии забрать потерянную Россией долю рынка за счет наращивания добычи может настроить против нее Соединенные Штаты. Но благодаря такой стратегии минимальный уровень цен на марку Brent останется в пределах 60 долларов за баррель и может пойти вверх, если американские санкции окажутся эффективными. Колебания Эр-Рияда, отказавшегося немедленно компенсировать российские поставки, могут привести к тому, что Трамп пригрозит Саудовской Аравии ответными мерами, такими как высокие пошлины, ограничения на экспорт чипов искусственного интеллекта и/или сокращение связей в военной сфере. Вероятность таких действий повысится еще больше, если Саудовская Аравия отвергнет в будущем неприкрытые американские требования об увеличении добычи, особенно в случае роста нефтяных цен по причине американских санкций. Но внимание Трампа приковано к другим проблемам Ближнего Востока. А именно, к получению поддержки Эр-Рияда в вопросе отправки миротворцев в Газу и к стремлению уговорить Саудовскую Аравию подписать так называемые "Авраамовы соглашения" с Израилем. Все это лишит Трампа возможности наказать Саудовскую Аравию за отказ предать Россию и увеличить добычу нефти. Как бы то ни было, сейчас Саудовская Аравия в таком положении, что может позволить рынку приспособиться к сокращению российского нефтяного экспорта. Эр-Рияду сегодня проще удерживать нижний предел цен на нефть на нынешнем уровне. А страна получит финансовую передышку, несмотря на увеличивающийся избыток нефти. В таких условиях цены на марку Brent вряд ли опустятся ниже 60 долларов за баррель и могут даже подняться, если американские санкции окажутся эффективными и будут должным образом исполняться. Такая стратегия также позволит сохранить нефтяной альянс между Саудовской Аравией и Россией, даст возможность ОПЕК+ управлять возвращением российской нефти на рынок после снятия американских санкций, например, за счет поэтапного экспорта или отказа от увеличения добычи в других местах. Благодаря такой координации удастся избежать хаоса в процессе возвращения России на рынок, когда Москва будет пытаться вытеснить нефть стран Персидского залива и Саудовской Аравии с турецких, китайских и индийских НПЗ.
— После снятия санкций объем добычи нефти в России может составить от 500 000 до 2 миллионов баррелей в день, в зависимости от эффективности карательных мер и готовности США обеспечить их исполнение.