В октябре 2025 года клиенты ряда российских брокеров получили письма с предложением поучаствовать в обмене замороженными активами с нерезидентами
После 2022 года 3,5 млн российских инвесторов оказались владельцами заблокированных бумаг на общую сумму около 1,5 трлн рублей. Такое предложение брокеров выглядит заманчиво, но пока непонятно, получится ли реализовать задумку.
Прошлые попытки
В централизованном обмене замороженными бумагами в 2024 году приняли участие 708 тысяч российских инвесторов. В два этапа удалось избавиться от активов на 10,6 млрд рублей. Сначала зарубежные инвесторы выкупили у россиян ценные бумаги на 8,1 миллиарда рублей, а далее — еще на 2,5 миллиарда. Но это капля в море.
Большинству инвесторов не удалось полностью выйти из замороженных активов. Был реализован лишь небольшой процент бумаг. Суммы, которые пришли на счета клиентам брокеров, вызвали массовое разочарование: кому-то пришло 10 000 рублей, а кому-то — всего 5 000. Есть инвесторы, которые не получили вообще ничего.
Сейчас ЦБ не рассматривает новые централизованные схемы по разморозке активов российских инвесторов. На этом фоне брокеры решили взять дело в свои руки.
Какой будет новая схема
Прошлый обмен сопровождала Инвестиционная палата, а участвовать могли клиенты всех российских брокеров. Сейчас же порядок будет другим. Брокерам необходимо получить разрешение ряда инстанций как российских, так и зарубежных:
- Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций
- Президента Российской Федерации
- Министерства финансов Бельгии и Люксембурга
- Управления по контролю за зарубежными активами Министерства финансов США
Цепочка длинная и многоэтапная. Вряд ли это затронет владельцев небольших портфелей, так как по каждому участнику обмена будет готовиться отдельный пакет документов, куда входит, в том числе, подтверждение истории владения активами.
В дополнительных соглашениях, которые получили клиенты ряда крупных российских брокеров, указывается, что бумаги из разных портфелей могут объединяться в лоты для продажи. Лимита по суммам не предполагается.
Естественно, что такая услуга по обмену активов, если она и появится, будет предоставляться брокерами не безвозмездно. Комиссия может составить 5-20% от суммы обмениваемых активов. Для владельцев небольших портфелей это важный минус.
Есть альтернатива
Еще весной на Мосбирже начались торги зарубежными бумагами на внебиржевом рынке. В список эмитентов, с акциями которых можно совершать сделки, вошли 108 компаний. Это крупные и популярные у российских инвесторов бумаги: Apple, Amazon, Bank of America, Microsoft, Netflix, Nvidia, Visa, Tesla, Walmart и др. Кроме того, в списке также 19 замороженных фондов FinEx. Далее с 28 июля Мосбиржа расширила список доступных к торгам бумаг еще на 552 позиции.
Ранее некоторые крупные брокеры, начали по своей инициативе осуществлять подобные операции. СПБ Биржа тоже обещала за лето организовать внебиржевые торги замороженными бумагами, но позднее сообщила о препятствиях к их запуску, обратившись за помощью к регулятору.
Сейчас продать такие бумаги могут все инвесторы, а вот пополнить свои портфели — только квалифицированные. Клиенты должны сами оценивать риски приобретаемых замороженных активов. Далеко не факт, что избавиться от них получится в ближайшее время. Все сделки осуществляются в рублях, но купить на ИИС заблокированные акции нельзя.
Основная проблема торгов зарубежными бумагами — огромный дисконт. По некоторым бумагам он доходит до 50-70%. Кроме того, это не «обычные» торги. Продавцов на внебиржевом рынке заблокированных бумаг на текущий момент в разы больше покупателей. Его ликвидность остается ограниченной: крупных игроков немного, торги идут малым объемом, а заявок на покупку часто нет совсем.
Количество желающих приобрести заблокированные бумаги заметно уменьшилось после появления информации о том, что их ждет налог на материальную выгоду. Проблема здесь в том, что по российскому налоговому законодательству цена покупки — это цена базового актива на иностранной бирже, например, на NASDAQ, а не та, которая была сформирована в биржевом стакане. Налоговое законодательство не учитывает тот факт, что бумаги заблокированы и распоряжаться ими нельзя. И это проблема, которая пока не решена.
Российские брокеры вновь возвращаются к идее обмена замороженных активов, чтобы предложить клиентам выход из сложившейся ситуации. Вряд ли это будет инструмент, которым сможет воспользоваться любой частный инвестор. Скорее, шанс вернуть вложенные средства появится у владельцев крупных портфелей. У брокеров здесь есть и материальный интерес: услуга будет платной.
Материал не является финансовой или инвестиционной рекомендацией.