В 2025 году курс доллара не превысит 90 рублей, однако в 2026-м ослабление российской валюты ускорится. Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин и директор по макроэкономическому анализу ОТП Банка Дмитрий Голубков обсудили причины ослабления национальной валюты в эфире «Инвестиционного часа» на радио РБК.
По словам Прокудина, до конца 2025 года курс доллара не поднимется выше 90 рублей. Российскую валюту ждет планомерное ослабление. Макроэкономист рассказал, что аналитики «Ингосстрах-Инвестиции» в 2024 году построили семь возможных сценариев по динамике валютного курса на текущий год. Они предполагали как укрепление рубля до 70 за доллар, так и его обвал до 140 за доллар.
В следующем году аналитики ожидают курс доллара на уровне 105 рублей. Прокудин подчеркнул, что это является средним сценарием.
Голубов согласился с прогнозом своего коллеги. По его словам, факторы, которые поддерживают российскую валюту, исчезнут не скоро, поэтому ждать отката доллара до трехзначных значений в этом году не стоит.
Но в 2026 году, вероятнее всего, начнется более сильное ослабление рубля, чем в ближайшие два месяца.
Голубков в своем прогнозе принимает во внимание внутреннюю рублевую денежную массу. Это связано с тем, что в экономике РФ эмиссия денег – довольно частое явление. С начала 2022 года по сентябрь 2025 года агрегат денежной массы М2 увеличился на 86%.
Эти дополнительные рубли уже повлияли на внутренний индекс цен и в будущем обязательно скажутся на курсе рубля по отношению к твердым валютам, заключил макроэкономист.
Ранее инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин сообщил, сколько будет стоить доллар США в России в ноябре 2025 года.