Как сообщает Mining.com, компания Vale SA объявила о выкупе своих бессрочных облигаций — необычных ценных бумаг, выпущенных ещё в конце 1990-х годов во время приватизации компании и ставших со временем всё более затратными для бразильского горнодобывающего гиганта.
Vale, один из крупнейших в мире производителей железной руды и никеля, утвердила предложение о выкупе всех так называемых участвующих облигаций по цене 42 реала (7,89 доллара) за каждую, говорится в сообщении компании.
Последняя рыночная цена облигаций составляла около 36 реалов, а в обращении находилось примерно 388,6 миллиона бумаг, по данным Бразильской ассоциации рынков капитала. Если все держатели согласятся на продажу, общая сумма сделки может достичь 3,1 миллиарда долларов.
Выкуп поможет Vale снизить долговые расходы. Эти облигации были выпущены с номиналом 0,01 реал незадолго до приватизации компании в 1997 году и сейчас приносят доходность около 13% в долларах, по оценкам управляющих активами. Для сравнения, доходность долларовых облигаций Vale с погашением в 2054 году составляет 6,1%.
Эти бумаги не имеют фиксированного купона: их держатели получают дивиденды в размере 1,8% чистой выручки от продаж железной руды и 2,5% от продаж меди и золота, если достигаются определённые производственные уровни, зависящие от региона добычи. Доход рассчитывается в долларах, а затем конвертируется в реалы для выплат инвесторам.
Как сообщила компания, в юго-восточном регионе Бразилии этот производственный порог был достигнут в этом году, что сделало обслуживание облигаций более дорогим.
Четыре года назад правительство Бразилии продало часть таких бумаг в рамках программы тогдашнего президента Жаира Болсонару по сокращению участия государства в экономике. Это повысило ликвидность и привлекло новых инвесторов.
Срок подачи заявок на участие в выкупе — до 31 октября.