Развитие рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) и настройку его регулирования, перспективы токенизации активов реального мира, а также возможности экспорта российской модели ЦФА в дружественные страны обсудили 26 сентября ведущие эксперты рынка на сессии «Цифровая трансформация: векторы и приоритеты» XXII Международного банковского форума, организованного Ассоциацией банков России.
Модератором сессии выступила председатель правления ЕДИНЫЙ ЦУПИС Елена Шейкина.
По словам исполнительного директора бизнес-блока ВЭБ.РФ Дмитрия Аксакова, если криптосреда – это дикие волки, то ЦФА – одомашненные собаки. ЦФА – это та же технология, но поставленная на цивилизованные рельсы и регулируемая, пояснил он
Дмитрий Аксаков рассказал о рынке ЦФА и новых инструментах, нацеленных на розничных инвесторов. Он отметил, что в 2025 году совокупный объем выпусков ЦФА перешагнул отметку в 1 триллион рублей. По своей сути более 90% ЦФА являются долговыми инструментами по аналогии с облигациями. Однако в отличие от классических бондов долговые ЦФА выпускаются гораздо быстрее, объяснил эксперт.
ЦФА позволяют создавать инструменты, стоимость которых привязана к различным активам, начиная с вина и заканчивая сырьем и недвижимостью, отметил Дмитрий Аксаков. Таким образом, к выпуску ЦФА можно привлекать даже промышленные предприятия. Также рынок ЦФА обладает огромным, но пока что не реализованным потенциалом внедрения в финансовом секторе технологии смарт-контрактов для автоматизации процессов. Среди наиболее перспективных активов для токенизации он выделил недвижимость.
Руководитель Экспертного центра по цифровым финансовым активам и цифровым валютам Ассоциации банков России Ольга Гончарова рассказала о перспективах выпуска биржевых инструментов, привязанных к криптовалюте. Будет развиваться направление золотых токенов, которые могут являться как инвестиционным инструментов, так и инструментом расчетов, в том числе международных. Также сейчас в мире наблюдается бум недолларовых стейблкоинов.
Ольга Гончарова считает необходимым настраивать интероперабельность платформ и переходить к открытому блокчейну. По ее оценкам, как раз открытые сети более защищены, чем закрытые контуры.
Заместитель председателя правления – руководитель корпоративно-инвестиционного Совкомбанка Михаил Автухов видит перспективы внедрения инструментария ЦФА в банковские продукты. Преимуществом ЦФА является, прежде всего, скорость операций. Пока что рынок ЦФА функционирует на этапе «песочницы», что позволяет апробировать существующие возможности. Прежде всего, предстоит раскрыть потенциал смарт-контрактов, указал он.
Директор департамента банковского регулирования и аналитики Банка России Александр Данилов рассказал о порядке определения рисков, связанных с вложением банков в ЦФА, и учета ЦФА при расчете капитала и обязательных нормативов. Он указал на отличия долговых ЦФА от кредитных. Первые являются для компаний эквивалентом облигаций. Кредитные же ЦФА выпускаются банками: через них инвестор приобретает права на денежный поток по кредиту и, что крайне важно, берет на себя риски одновременно и на банк, и на заемщика. Сами кредиты, которые трансформируются в ЦФА, остаются на балансе банка и могут быть заложены или переуступлены. Пока что для кредитных ЦФА нет стандартов раскрытия информации, их планируется подготовить.
Лидер инвестиционного направления Точка Банка Алексей Кошке предложил подумать над масштабированием использования кредитных ЦФА и допустить к ним неквалифицированных инвесторов. Банки готовы вместе с Банком России искать сбалансированный подход в регулировании этого нового инструмента.
Генеральный директор БРИКС Пэй Андрей Михайлишин отметил, что основной проблемой развития ЦФА в России стала фрагментация этого рынка, на котором сегодня действуют 17 операторов информационных систем (ОИС). На его взгляд, обеспечение интероперабельности площадок создаст единый рынок и в том числе поможет запустить вторичный рынок ЦФА. Это станет прекрасной возможностью экспортировать российскую модель ЦФА в БРИКС и в другие страны, с которыми идут интеграционные процессы.
Генеральный спонсор форума - Банк "Кубань Кредит", стратегический спонсор и партнер делового ужина - Банк ДОМ.РФ, стретегические спонсоры - Банк ВТБ, Точка Банк, НСПК, Альфа-Банк, Банк ПСБ, официальные партнеры - "ЕДИНЫЙ ЦУПИС", Сбербанк, Россельхозбанк, партнер делового обеда - Газпромбанк, партнеры круглых столов - Банк "Центр-инвест", Московский гарантийный фонд.
Партнеры форума - АКРА, "Флагман Крауд", Mains, НОВИКОМБАНК, "Баланс-Платформа", "ИАС Диджитал", "Капитал Лайф Страхование жизни", спонсоры - "ФлексСофт", Банк "Санкт-Петербург", бартерный спонсор - Банк "Юнистрим", спонсор регистрации - KWIKPAY, партнер футбольного турнира - GreenData, спонсор круглого стола - "Вайлдберриз Банк".
Информационные партнеры форума - "Прайм", "Банковское обозрение", "Национальный банковский журнал", "Интерфакс", "Банковское дело", "ИнтерКрим-пресс", PLUSworld, Выберу.ру, BIS Journal, "Все займы онлайн", Bankiros.ru