Участники сессии «Фондовый рынок как источник экономического роста: создание условий для повышения капитализации долгосрочных инвестиций» обсудили текущие показатели российского фондового рынка, выполнение указа Президента об удвоении его капитализации до 66% ВВП к 2030-му году, а также анонсировали IPO компаний с госучастием.
Открывая сессию заместитель министра финансов Иван Чебесков напомнил о задачах по развитию финансового рынка, поставленных Президентом и Правительством. По словам замминистра, капитализация фондового рынка к ВВП должна повышаться, поэтому отрасли и регуляторам необходимо работать вместе над решением этого вопроса, учитывать опыт зарубежный стран.
Первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин отметил, что задача по повышению капитализации рынка до 66% ВВП — амбициозная, так как на сегодняшний день этот показатель составляет только 26,5%.
«И в более ранних дискуссиях многие коллеги подчеркивали, что естественным путем достигнуть показателя в 66% будет очень сложно. Если приводить какие-то примеры и цифры, то можно сказать, что за последние 10 лет, с 2014 по 2024 год, было выпущено акций на рынке приблизительно на 1 трлн руб., и в ближайшие пять шесть лет нам необходимо разместить 7-9 трлн в зависимости от внешних условий. <…> Что у нас сейчас происходит с размещением? Интерес, как ни странно, у участников рынка есть. В 2024 году было 19 публичных размещений акций, и это максимальное количество за очень долгий период», — заявил первый зампред ЦБ.
Владимир Чистюхин также обозначил три пункта, которые, по его мнению, помогут подтолкнуть рынок капитала вперед. Первый — создание достаточного количества «стимулов» для эмитентов. При этом, по его мнению, уже много сделано для розничных инвесторов. Второй — изучить вопрос о том, что необходимо сделать для институциональных инвесторов. Проработать вопросы корпоративного управления, дивидендной политики и защиты прав миноритарных акционеров. Третий — выход на рынок компаний с госучастием.
Комментируя IPO компаний с государственным участием председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков отметил важную роль Минфина в том, чтобы «показывать направление» крупным компаниям, которые потенциально могут выйти на рынок. В то же время он коснулся накопившихся вопросов, сдерживающих размещение наших организаций. «Это, например, налоговые льготы для долгосрочных инвестиций… По закону те, кто инвестирует на срок пять и более лет, освобождаются от НДФЛ. При этом, если они участвовали в определенных сделках с этими ценными бумагами в промежутке пяти лет, например, представляли бумаги в займ, или эти бумаги использовались в сделках РЕПО, то, соответственно, вот эти льготы сразу прекращаются. Естественно, в течение пяти лет просто «сидеть на бумагах» бессмысленно, надо их активно использовать в экономических сделках. Ну и, соответственно, необходимо льготу вот эту для пятилетних бумаг сохранить. Сейчас законопроект подготовлен, мы его в ближайшее время будем рассматривать», — отметил глава думского комитета.
По словам председателя правления ПАО Московская Биржа Виктора Жидкова, выход на IPO должен стать «стандартом» для любого предпринимателя. Принципиальной вещью он назвал необходимость российских предпринимателей «хотя бы задуматься» о возможности выхода на рынок.
«Чтобы сегодня не 500 компаний, которые мы оцениваем как способных провести IPO, и условно 50 готовых это сделать в ближайшее время, а десятки тысяч компаний и владельцы этих компаний задумались об этом способе формирования базы для своего роста», — подчеркнул Жидков.
Заместитель министра финансов Российской Федерации Алексей Моисеев объявил, что Минфин ожидает IPO ДОМ.РФ в конце ноября. «Мы абсолютно убеждены, что ДОМ.РФ выйдет на рынок в конце ноября. Мне кажется, все, что я вижу, говорит о том, что сделка будет хорошая», — сказал он.
По его словам, министерство ожидает выхода на рынок до конца года трех компаний с государственным капиталом. Также он объявил, что в ближайшие часы будет визировать документы по закрытию сделки по выходу государства из акций ВТБ до уровня 50+1 акция.
Отдельно замминистра коснулся темы, низкой дивидендной доходности российского рынка, отметив, что выходом могут стать инвестиции в компании с госучастием. «Таким компаниям надо платить максимальное количество дивидендов, и это, на мой взгляд, один из примеров, почему компании с госучастием — хороший объект для инвестиций», — сказал Моисеев.
Также на сессии выступил генеральный директор ПАО ДОМ.РФ Виталий Мутко, который, в частности, затронул тему выхода на IPO компаний с госучастием как стимула для мотивации менеджмента. Мутко призвал повышать доверие к рынку, становиться «по-настоящему открытыми» и создать «стандарты» независимых членов совета директоров. «Может, Мосбиржа сделает какой-то стандарт, список независимых директоров, которые у общества, у бизнеса, у инвесторов будут вызывать доверие. Сейчас, конечно, очень мало таких авторитетов, но в бизнесе их нужно создавать», — предложил директор ДОМ.РФ.
В сессии также приняли участие: генеральный директор АНО «Национальные приоритеты» София Малявина, президент фонда «Кристалл роста» Александр Галушка и генеральный директор ООО «СК Согаз-Жизнь» Максим Проворов.