В авторской колонке специально для Национального банковского журнала (NBJ) президент Ассоциации российских банков, академик РАН Гарегин Тосунян размышляет о культуре финансового управления, которая сложилась в России.
Главная особенность – масштаб последствий
Финансовый рынок – это не остров, отрезанный от остального мира.
Его культура управления не должна радикально отличаться от других сфер, но у неё есть своя специфика.
И главная особенность – масштаб последствий.
Одно решение, один росчерк пера – и миллионы людей ощущают эти последствия на себе: позитивные или катастрофические.
Возьмём ключевую ставку, денежно-кредитную политику, регулирование валютного курса.
Эти инструменты влияют на экономику сильнее, чем решения в любой другой отрасли, включая жилищное строительство, развитие дорожной инфраструктуры, атомную энергетику.
Потому что финансы – это кровь экономики.
От них зависит стабильность национальной валюты, доступность кредитов, мотивация бизнеса и граждан.
Они касаются 99% общества.
Обратная связь: а потребитель-то прав
Главный принцип эффективного управления – обратная связь. Говоря об атомной энергетике, человек вряд ли скажет, что ему «некомфортно» от электроэнергии АЭС.
А вот о финансах – запросто.
Вспоминается один яркий пример из моей молодости.
Учась в МГУ, мы с коллегами – студентами-юристами – спорили до хрипоты.
«Что вы лезете в юриспруденцию, когда в этом ничего не смыслите», – заявляли они нам, физикам.
То же самое нам сейчас говорят и финансисты: «Только мы, специалисты, можем по этой теме высказывать свои суждения».
Я своим оппонентам возражал тогда и возражаю сейчас.
Если вы сидите на кривой табуретке, которая качается, то имеете полное право говорить об этой кривизне, и власть должна слышать ваши возражения!
А любой столяр, сделав табуретку, должен прийти и в первую очередь спросить у потребителя, удобно ли ему.
Уверен: профессиональное знание не отменяет здравого смысла.
Если государство или Центробанк принимают решение, а люди видят обратный эффект – их мнение нельзя игнорировать.
Финансисты могут считать себя экспертами, но конечный потребитель – лучший индикатор успеха.
Если регулятор повышает ключевую ставку, заявляя о борьбе с инфляцией, а цены продолжают расти, значит, что-то не так.
Бизнес всегда закладывает дорогие кредиты в стоимость товаров.
И тогда вместо стабилизации получается замкнутый круг: дорогие кредиты → ограничение спроса → падение производства → снижение уровня жизни → новый виток кризиса.
Личная инфляция и диалог с рынком
Мы в Ассоциации российских банков ввели понятие «личной инфляции» не просто так.
Официальные цифры могут быть красивыми, но если люди не чувствуют улучшений – значит, система дала сбой.
Культура финансового управления должна оценивать последствия не с точки зрения чиновника, а с позиции реального потребителя.
Если решение регулятора приводит к тому, что предприниматели сворачивают бизнес, а граждане беднеют – значит, оно ошибочно.
Даже если на бумаге всё выглядит идеально.
От дефицита к избытку: какая экономика нам нужна?
Кто-то ностальгирует по СССР, забывая, как люди ехали за колбасой в Москву.
Кто-то, наоборот, критикует «общество потребления».
Но правда в том, что рынок – это не про излишества, а про базовые потребности.
В советские времена нельзя было просто взять и открыть производство, если государство запрещало.
Сегодня у нас другая крайность – пока одни едят чёрную икру ложками, другие считают копейки.
Но финансовая система должна работать так, чтобы минимум был доступен всем.
Не для того, чтобы поощрять роскошь, а чтобы исключить голод и нищету.
Если регуляторы этого не понимают – их решения будут работать только на «элиту», которая потом хвастается в соцсетях роскошью и изобилием, не замечая проблем остальных.
Вывод: управлять – значит слушать и слышать
Культура финансового управления – это не про амбиции чиновников, а про результат для общества.
Если после каждого решения регулятора банки стонут, бизнес сворачивается, а цены растут – система не работает.
Финансы – это не абстрактные цифры.
Это зарплаты, кредиты, цены в магазинах.
И если табуретка качается, надо не доказывать, что она идеальна, а срочно чинить ножки.
Источник - NBJ
0
Евгений ФОНД ФИНАНСОВЫХ ИНИЦИАТИВ, Президент Фонда
09.09.2025 18:56:35
Всё верно. Всё сказанное соответствует Новой теории денег Скобликова () но не её законам, а тому, что при нарушении законов денег, а именно таковым является таргетирование, следование правилам вашингтонского консенсуса и введение плавающих курсов валют, экономика падает, а доходы спекулянтов растут, что мы и видим.
0
0
Михаил Прио-Внешторгбанк ПАО, Первый заместитель Председателя Правления
10.09.2025 11:59:59
ЦБ навязал нам ложный тезис о том, что ключевая ставка это его ЕДИНСТВЕННЫЙ инструмент управления инфляцией. И если мы принимаем этот тезис, то мы будем неправы осуждая меры ЦБ, а ЦБ будет прав. Инструмент действенный, но не избирательный - последствия касаются всей экономики. Однако, у ЦБ есть другие не менее эффективные инструменты. Это управление кредитным мультипликатором и, в определенной мере, валютным курсом. При этом валютный курс также как и ключевая ставка "работает по площадям", а вот эффективное управление кредитным мультипликатором может и должно работать избирательно. Например, снизили аппетит банков к потребительскому кредитованию, и при этом открыли окно для товаропроизводителей (в нашем случае не закрыли)))).
Считаю, надо чаще публично напоминать о том, что общественная дискуссия не должна ограничиваться темой ключевой ставки.
0