В августе прошлого года «Даллас Ковбойс» стали первым профессиональным спортивным клубом, стоимость которого превысила $10 млрд. За год «Ковбои» уже преодолели пороги в $11 и $12 млрд и утвердились на лидирующей позиции с рекордной оценкой среди всех спортивных франшиз. Сейчас 32 клуба Национальной футбольной лиги в среднем оцениваются в $7,1 млрд, что на 25% больше, чем было в прошлом году. Forbes Sport представляет рейтинг стоимости команд НФЛ
Вот уже 19-й год подряд «Даллас Ковбойс» является самым дорогим клубом НФЛ, стоимость которого, по оценкам Forbes, составляет $13 млрд, что на 29% больше, чем было в 2024 году, и вдвое превышает ту, что была всего четыре года назад. Клубов НФЛ стоимостью $10 млрд теперь стало больше: «Лос-Анджелес Рэмс» стоит $10,5 млрд, а «Нью-Йорк Джайентс» — $10,1 млрд.
Все 32 команды НФЛ впервые оцениваются минимум в $5 млрд, при этом стоимость «Цинциннати Бенгалс» (самой дешевой франшизы) в $5,25 млрд превышает стоимость всех 32 клубов НХЛ в рейтинге Forbes за прошлый год и всех, кроме семи, команд в последних списках НБА и МЛБ. Средняя стоимость команды НФЛ сейчас составляет $7,1 млрд, что на 25% больше, чем в 2024 году, и на 104% больше, чем было в 2021 году. Доход лиги в сезоне 2024 года составил примерно $21,2 млрд, что на 4% больше, чем за тот же четырехлетний период.
Однако «Даллас Ковбойс» даже по отношению к другим клубам НФЛ находится на другой планете: по оценкам, в 2024 году они заработали $1,2 млрд, что как минимум на $400 млн больше, чем у любой другой команды лиги. Даже если исключить примерно $440 млн, которые каждый клуб получил от руководства лиги — за счет национальных СМИ, спонсорства и мерчандайзинга, а также за счет доли от общего дохода НФЛ от продажи билетов, — то «Даллас» все равно заработал почти $800 млн исключительно своими силами.
Что еще более удивительно, по оценкам Forbes, в прошлом сезоне операционный доход «Ковбоев» составил $629 млн. Это значит, что «Даллас» получил больше прибыли, чем остальные 16 команд, зарегистрировавших доход.
Эта машина по зарабатыванию денег в сочетании с огромной армией фанатов и большим наследием приводит некоторых банкиров к выводу: хоть $13 млрд и кажутся справедливой ценой за «Ковбоев» с учетом текущей экономической ситуации в профессиональном футболе, давний владелец команды Джерри Джонс может заработать на ее продаже еще больше.
Впрочем, не только «Даллас» может похвастаться космической ценой. Владелец «Майами Долфинс» Стивен Росс продал 13% акций своей холдинговой компании (в которую также входят стадион «Хард Рок» и Гран-при «Формулы-1» в Майами) за $8,1 млрд в декабре, в том же месяце, когда «Баффало Биллс» выручили $5,8 млрд за 20,6% акций команды, а «Филадельфия Иглз» продали 8% за $8,3 млрд. Тем временем доля в 6,2% акций «Сан-Франциско Форти Найнерс» была продана в мае за $8,6 млад, а «Чикаго Беарз» в этом месяце достигли соглашения о продаже примерно 2% акций по цене $8,8 млрд.
Несмотря на эту активность, которая также включала сделки по нераскрытой оценке 8% акций «Лос-Анджелес Чарджерс» и 15% акций «Лас-Вегас Рейдерс», в НФЛ не было продажи контрольного пакета акций с тех пор, как группа под руководством миллиардера из сферы прямых инвестиций Джоша Харриса приобрела «Вашингтон Коммандерс» за $6,05 млрд в июле 2023 года.
Это важно для правильной оценки стоимости миноритарного пакета акций спортивной команды. Традиционно партнеры с ограниченной ответственностью получали скидку — часто от 20% до 25 % — потому что они, как правило, не имеют права голоса в работе команды. Однако в последние годы небольшие доли в командах иногда продавались со значительной наценкой, потому что относительно небольшой первоначальный взнос расширил круг участников торгов.
Тем не менее банкиры считают, что большинство недавних сделок как минимум соответствуют оценке контрольного пакета акций — даже в тех случаях, когда оценки Forbes всего за несколько месяцев до этого выглядели относительно скромными, например в случае с «Филадельфией Иглз» (оценка в $6,6 млрд в августе 2024 года) и «Сан-Франциско Форти Найнерс» ($6,8 млрд). Примечательно, что после того, как в августе прошлого года НФЛ внесла изменения в свои правила, разрешив частным инвестиционным компаниям присоединяться к числу владельцев команд, Ares Management вошла в число инвесторов «Майами Долфинс», а Arctos Partners приобрела доли в «Баффало Биллс» и «Лос-Анджелес Чарджерс». Как правило, институциональные инвесторы не позволяют своему эго или эмоциям влиять на цену, которую они готовы заплатить.
Привлекательность владения акциями НФЛ начинается с национальных медиасоглашений лиги, которые вступили в силу в 2022 и 2023 годах и обеспечили доход в размере $125,5 млрд в течение следующего десятилетия. Но многие в спортивном сообществе ожидают, что эта цифра окажется значительно выше, поскольку лига может отказаться от большинства своих соглашений в 2029 году и добиться еще более выгодных условий, воспользовавшись успехом, которого добилась НБА в переговорах о 11-летнем пакете на $76 млрд с Amazon, ESPN и NBC в прошлом году. В этом месяце НФЛ также приняла решение приобрести 10% акций ESPN в обмен на NFL Network и другие медиаактивы, включая телевизионные права на канал RedZone.
Тем временем НФЛ продолжает увеличивать свои доходы от маркетинга, приближаясь к отметке в $2,5 млрд в виде спонсорских контрактов с командами в прошлом сезоне, что на 6% больше, чем в предыдущем году, по данным исследовательской компании SponsorUnited. У футбола есть большой потенциал для роста на международном уровне, где права НФЛ на трансляцию незначительны, а команды лишь недавно начали выделять реальные ресурсы в рамках программы лиги по продвижению на глобальных рынках.
Еще одно очевидное преимущество владения командой НФЛ заключается в том, что в лиге практически невозможно потерять деньги. По оценкам Forbes, в прошлом сезоне 32 команды получили в среднем $127 млн операционного дохода, и ни одна команда не опустилась ниже отметки в $21 мЛН. Такая прибыльность не гарантирована в других видах спорта, например в Главной лиге бейсбола, где, по оценкам Forbes, в прошлом сезоне 11 команд работали в убыток.
В результате всех этих благоприятных факторов Forbes теперь оценивает средний коэффициент дохода в НФЛ в 10,7x, что выше показателя в 9x в 2024 году и 6,4x пять лет назад. И пока лига ищет следующий крупный выигрыш, она уже может оказаться в красной зоне.