Построение финансовых графиков
© freepik.com is licensed under public domain
Торстен Слок, экономист Apollo: пузырь ИИ сильнее бума доткомов
Зашкаливающие инвестиции, предупреждения о новом "пузыре" и триллионные планы — рынок искусственного интеллекта переживает момент истины. Глава OpenAI Сэм Альтман, один из главных драйверов этой индустрии, неожиданно согласился с аналитиками, признав, что ажиотаж вокруг ИИ во многом спекулятивен.
Однако он видит в этой ситуации и положительную сторону. По его мнению, за неизбежной коррекцией последует настоящая трансформация.
Пузырь или новая реальность? Мнения разделились
"Когда возникают пузыри, умные люди чрезмерно воодушевляются крупицей истины. Находимся ли мы сейчас в фазе, когда инвесторы в целом слишком возбуждены по поводу искусственного интеллекта? По моему мнению, да. Является ли ИИ самым важным событием за очень долгое время? По моему мнению, тоже да", — отметил Сэм Альтман в разговоре с журналистами.
Своё заявление он сделал с иронией, трижды повторив слово "пузырь" за 15 секунд и пошутив, что "кто-то обязательно напишет сенсационный заголовок об этом". Но за шуткой скрывается серьёзная озабоченность, которую разделяют и другие эксперты.
Ещё в июле главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок заявил, что текущий ажиотаж вокруг ИИ даже превосходит печально известный пузырь доткомов. Он обратил внимание на беспрецедентную переоценённость десяти крупнейших компаний в индексе S&P 500. Схожие опасения ранее высказывали и такие финансовые гуру, как сооснователь Alibaba Джо Цай и основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио.
Не всё так однозначно: фундаментальные показатели сильны
Тем не менее, многие аналитики призывают не спешить с выводами и не ставить на всей отрасли клеймо "пузыря". Рэй Ванг, директор по исследованиям в Futurum Group, считает, что риски сильно зависят от конкретных компаний, а не от рынка в целом.
"С точки зрения более широких инвестиций в искусственный интеллект и полупроводники, я не считаю это пузырем. Фундаментальные показатели по всей цепочке поставок остаются сильными, а долгосрочная траектория тренда поддерживает дальнейшие вложения", — сказал он.
Эксперт, однако, подтвердил, что проблема существует: на рынок действительно хлынул огромный объём спекулятивного капитала, который направляется в проекты со слабыми показателями, но громкими заявлениями о потенциале ИИ.
Аналитик Wedbush Дэн Айвс сообщил, что спрос на ИИ-инфраструктуру только за последние месяцы вырос на 30-40%. Он признаёт элементы перегрева на отдельных участках, но уверен, что революция в области искусственного интеллекта и автономных систем только начинается.
"Реальное влияние в средне- и долгосрочной перспективе на самом деле недооценивается", — сказал Айвс.
В чём ключевое отличие от доткомов
Роб Роу, аналитик Citi, указывает на фундаментальное различие между двумя эпохами. Крах доткомов в начале 2000-х произошёл потому, что рынок был надут за счёт долгового капитала и множества компаний без какой-либо прибыли.
"Сейчас речь идет о фирмах с очень солидными доходами и крупным денежным потоком. За счет этих средств они финансируют значительную часть роста. В этом отношении ситуация несколько иная", — подчеркнул эксперт.
Нынешний бум, по его словам, обусловлен глубокими структурными изменениями в глобальной экономике, в частности взрывным ростом цифровых сервисов, которые требуют мощнейших ИИ-решений.
Грандиозные планы OpenAI на будущее
Пока аналитики спорят, сама OpenAI не сбавляет оборотов. После релиза новой модели компания заявила, что термин "общий искусственный интеллект" (AGI) теряет актуальность. Это говорит о том, что они уже смотрят дальше AGI.
Компания активно расширяет сферу деятельности: от разработки потребительского аппаратного обеспечения и интерфейсов "мозг-компьютер" (BCI) до социальных медиа. В "недалеком будущем" OpenAI планирует потратить триллионы долларов на строительство дата-центров нового поколения и даже рассматривает возможность покупки браузера Chrome.
История имеет свойство повторяться. Крах доткомов, несмотря на разорение тысяч компаний, расчистил путь для рождения современного интернета. Сэм Альтман верит, что с ИИ произойдёт нечто подобное: за несколькими болезненными падениями последует устойчивая трансформация всего общества.
"Я действительно думаю, что некоторые инвесторы здесь обожгутся, и это плохо. Я не хочу этого. Но ценность, которую создаст ИИ для общества, будет огромной", — заключил глава OpenAI.