Разбираясь в том, что такое цифровой рубль, стоит понять, чем он не является. Это не криптовалюта, хотя у них есть ряд общих свойств, и не просто оцифрованная копия «аналоговых» наличных денег. Это новая форма национальной валюты, которая в перспективе может полностью изменить денежное обращение в стране, заменив как наличные, так и безналичные расчеты
По сути, Банк России создает собственный электронный кошелек, с помощью которого самые разные переводы и платежи можно будет проводить дешевле, чем с помощью действующей сейчас банковской системы. Все выглядит так, что населению и бизнесу новая система выгодна, но в обмен они попадут под еще более серьезный, почти тотальный контроль над всеми финансовыми операциями. При этом цифровой рубль лишит банки весомой части их комиссионных доходов — а это более 2 трлн рублей в год — и они не восторге от этой идеи. Что еще и как именно изменит новая валюта, в материале Forbes.
Telegram-канал Forbes.Russia
Канал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизни
Перенос на год
ЦБ рассчитывал запустить цифровой рубль уже 1 июля этого года, но ему пришлось взять отсрочку: при развертывании такого масштабного проекта, банки и торговые компании не успели перенастроить свои информационные системы. Новый срок — 1 сентября 2026 года, это утверждено законом, который приняла Госдума.
Внедрение цифрового рубля — третьей формы валюты в денежной системе России в дополнение к наличным и безналичным деньгам — будет обязательным для банков и ретейлеров. При этом оно будет растянуто на два года — до сентября 2028 года.
С 1 сентября 2026 года операции с цифровым рублем должны быть доступны клиентам крупных банков, с сентября 2027-го — банков с универсальной лицензией, а с 1 сентября 2028 года — клиентам вообще всех кредитных организаций.
К ретейлу тот же директивный подход. С сентября 2026 года продавцы с годовой выручкой от 120 млн рублей, обслуживающиеся в крупных банках, обязаны обеспечить покупателям возможность оплаты цифровым рублем. Сама оплата будет проходить по QR-коду, который сейчас уже используется для оплаты покупок в магазинах по Системе быстрых платежей (СБП). В 2027-м придет очередь продавцов с годовой выручкой от 30 млн, а с 1 сентября 2028-го — и всех остальных торговых точек с оборотом более 20 млн рублей в год, при условии, что у магазина есть доступ в интернет. Для покупателей платежи будут бесплатными.
Что такое цифровой рубль
У рубля, исключительным правом на эмиссию которого обладает ЦБ, есть две формы — наличная и безналичная. Последняя — это, по сути, не деньги, а право требования клиентов к банкам, в которых у них открыты счета. Цифровой рубль — новый элемент в этой системе. Это форма национальной валюты, которая имеет черты наличных и безналичных денег, и в теории может заменить и первые, и вторые.
При этом цифровой рубль — это не криптовалюта, даже если он в чем-то на нее похож, говорят эксперты. Но ключевыми признаками криптовалют, например, того же биткоина, является децентрализованная структура, майнинг, то есть распределенная эмиссия денег и отсутствие контроля со стороны государств, говорит Александр Пересичан, генеральный директор Tehnobit. Всего этого у цифрового рубля нет.
Цифровой рубль — отдельная категория денег, CBDC (Central bank digital currency), национальная валюта, выпускаемая по технологии распределенных баз данных или блокчейна, но полностью централизованная и подконтрольная государству. Выпускать цифровые рубли может только ЦБ и только на своей платформе. При этом дополнительной эмиссии денег в экономике не будет, как ее не бывает при снятии наличных денег в банкомате с безналичных счетов. Безналичные рубли также могут быть переведены в цифровые и наоборот. ЦБ создает новый вид рублей, новый способ их хранения и расчетов.
Для пользователей они будут похожи на деньги на электронных кошельках вроде Ю.Money (бывшая «Яндекс.Деньги»), Qiwi или PayPal, говорит руководитель практики корпоративного права IPN Partners Светлана Иванова. Только вместо частных компаний их будет выпускать ЦБ.
Новый вид валюты — это обязательство ЦБ, цифровой аналог наличных денег, выпускаемый напрямую регулятором, вторит Ивановой операционный директор Bitget Вугар Усизаде. «По сути, цифровой рубль — это электронные «купюры», выпущенные ЦБ: они имеют уникальные идентификаторы (цифровые коды) и лежат на цифровых кошельках, которые открываются для клиентов на платформе ЦБ», — объясняет управляющий партнер Digital & Analogue Partners Юрий Брисов.
Но если на банковский счет с безналичными деньгами могут начисляться проценты и прочие бонусы, то на кошелек с цифровым рублем (как и на кошелек Ю.Money) — не могут, обращает внимание Брисов. «Сберегать» цифровые рубли бессмысленно, они могут быть только средством платежа, и в этом смысле они больше похожи на наличные, добавляет он.
Иными словами, цифровой рубль по сути своей близок к наличным деньгам, а по форме — к безналичным.
Любимец Центробанков
Первую концепцию цифрового рубля ЦБ обнародовал еще в 2021 году, с 2023-го проект работает в пилотном режиме. Зачем это Банку России, объясняла первый зампред ЦБ Ольга Скоробогатова. Доля безналичных платежей в рознице постоянно растет (она достигла 86,7% по итогам I квартала 2025 года), и банки устанавливают свои лимиты и комиссии, которых нет в традиционном и все менее популярном сейчас способе расчетов с помощью наличных денег. Значит, надо сделать инструмент, который бы сочетал бесплатность наличных и удобство безналичных расчетов, говорила Скоробогатова: «Операции для граждан будут бесплатными, а для бизнеса — с минимальной комиссией».
Банк России не был первым, кто пришел к такой идее. Цифровые национальные валюты пилотируют уже 49 центробанков, а регуляторы 137 стран, представляющих 98% мирового ВВП, находятся на других стадиях подобных проектов.
В 2023 году Bank of International Settlements (BIS) опросил 86 центробанков о причинах их растущего интереса к таким разработкам. Две трети респондентов заявили, что опасаются растущей популярности криптовалют, выпускаемых частным образом, и что национальная валюта в цифровой форме нужна им прежде всего для того, чтобы удержать контроль над эмиссией и обеспечить конвертируемость между разными формами денег — наличной, безналичной и цифровой.
Самым масштабным из «полетевших» проектов цифровых валют считается цифровой юань (e-CNY), который работает в пилотном режиме в 29 городах Китая. Архитектура цифрового юаня, как и цифрового рубля, предполагает двухуровневую систему. Регулятор в ней отвечает за эмиссию, цифровую платформу для e-CNY и электронные кошельки, а банки и небанковские платежные структуры оказывают посреднические услуги. Например, помогают открыть кошелек. На средства на цифровых кошельках не начисляется процентный доход, чтобы они не конкурировали с депозитами. Другими словами, все как у ЦБ.
Летом 2025 года ЦБ отчитался о проводимых с 2021 года экспериментах в области цифрового рубля. По итогам пилотного тестирования было открыто 2500 кошельков физических и юридических лиц. Операции с цифровой валютой доступны в 15 банках. Всего за время пилотного проекта было совершено 63 000 переводов, 13 000 оплат товаров и услуг. Это совсем немного. Например, по системе быстрых платежей во II квартале 2025 года среднее количество операций в сутки — 51 млн.
Новая система
Но пусть вас не вводят в заблуждение скромные цифры пилотного проекта: судя по этому документу, ЦБ строит совершенно новую, альтернативную систему денежных расчетов в стране, которая изменит очень многое.
Сейчас безналичные переводы от одного клиента к другому осуществляются через банки-посредники, например, с помощью платежных поручений и корреспондентских счетов. На такие переводы банки вольны устанавливать свои тарифы и лимиты. В новой схеме расчетов цифровым рублем российские банки становятся, по сути, платежными агентами ЦБ, которые будут обязаны обеспечить доступ к платформе цифрового рубля Банка России с помощью приложений или интернет-банков. То есть статус банковского регулятора дает возможность заставить банки обеспечить доступ клиентов к новой системе, в которой ЦБ может устанавливать свои тарифы на переводы цифровых рублей.
Вот как будет проходить перевод цифровых рублей, например, между предприятиями: компания-плательщик через интернет-банк дает распоряжение о переводе, банк передает его на платформу ЦБ, где размещен счет цифрового рубля предприятия. ЦБ переводит деньги на такой же счет цифрового рубля получателя в своей системе. И банк получателя передает клиенту уведомление ЦБ о поступлении денег на цифровой счет. Стоимость такой операции на платформе ЦБ — 15 рублей. Банк отправителя за передачу распоряжения клиента в ЦБ получит 10 рублей. Банк получателя за уведомление клиенту не получит ничего, а ЦБ оставит себе 5 рублей комиссии.
Примерно так же будут проходить переводы цифровых рублей между частными клиентами — внутри ЦБ, но при агентском посредничестве банков. Только они будут полностью бесплатными. В этом смысле для большинства граждан мало что изменится — большинство переводов по СБП для них бесплатны.
Если же гражданин захочет заплатить цифровыми рублями предприятию за товары или услуги, то тариф по такому платежу составит 0,3% и не выше 1500 рублей (для ЖКХ — 0,2%, не более 10 рублей). В этом случае ЦБ разделит деньги так: 0,1% (до 500 рублей) получит за посредничество банк физлица, 0,15% (до 750 рублей) — банк компании, а ЦБ — 0,05% (максимум 250 рублей).
Банкам в этой системе отводится роль посредников, действующих в интересах ЦБ, отмечает Брисов из Digital & Analogue Partners. При этом из-за более низких тарифов на перевод цифровых рублей банки потеряют часть доходов, которые получают сейчас в виде комиссий за безналичные переводы или эквайринг.
Для сравнения: сейчас у Альфа-банка тарифы на эквайринг при оплате банковскими картами составляют от 1% до 2,5%, у Т-Банка от 1,2% до 2%, в зависимости от вида бизнеса. При этом внедренная НСПК система оплаты в магазинах с помощью QR-кода, которая в просторечии зовется «куайринг», требует комиссию не более 0,7%. Именно на основе НСПК будет вводиться оплата цифровым рублем с помощью единого QR-кода в магазинах. В этом смысле ЦБ, который собирается брать с бизнеса не выше 0,3% за оплату населением товаров и услуг, составит конкуренцию даже популярной СБП.
ЦБ намерен конкурировать с банками и на рынке переводов. Например, у Альфа-банка в пакете «Активные расчеты» для небольшого бизнеса бесплатны лишь 50 переводов, а дальше за каждый перевод банк попросит 49 рублей. При этом обслуживание счета стоит 3990 рублей в месяц. Переводы на счета физлиц бесплатны только в пределах 200 000 рублей, а после — 1,4–1,7% от суммы перевода. У ВТБ на тарифе «Большие обороты» бесплатны лишь первые 150 переводов в месяц, а затем банк взимает 34–41 рубль за каждый расчетный документ в зависимости от оборота. Стоимость пакета — 700 рублей в месяц.
Против всех этих сложносочиненных тарифов ЦБ выставляет простой тариф в 15 рублей за перевод B2B.
Банковские потери
Неудивительно, что банки, мягко говоря, не в восторге от проекта цифрового рубля. В июне этого года Герман Греф, глава крупнейшего из них, публично критиковал эту идею ЦБ. «Я не вижу никакой возможности массовой трансформации экономики с помощью цифрового рубля. У нас вообще-то все финансы давным-давно цифровые. Все то, что может дать цифровой рубль, у нас сегодня дают безналичные расчеты», — заявил Греф.
В тех странах, где цифровые национальные валюты прошли статус пилота и были запущены, эти проекты не полетели, продолжал глава «Сбера». Например, Эквадор и Венесуэла свернули проекты цифровых нацвалют — Dinero Electronico и El Petro, признав их неуспешными. В странах же с развитой транзакционной и финансовой системой цифровые валюты не стали сколько-то заметны, не говоря уже о том, чтобы занять доминирующую роль, заключил Греф.
Опасения Грефа понятны, и больше всего банкиров тревожит, что ЦБ с помощью цифрового рубля может забрать у них бизнес, говорит гендиректор аналитической компании Frank RG Юрий Грибанов. По его словам, банки могут потерять много денег на комиссионных доходах от расчетных и транзакционных операций. Насколько это серьезно для них?
Комиссионные доходы — традиционный и второй по значению источник доходов банков после процентных доходов, получаемых за счет кредитования населения и предприятий. По данным ЦБ, чистый комиссионный доход составляет чуть более 20% чистых доходов всех банков до вычета операционных расходов.
После начала «спецоперации»*, когда у банков почти остановилось кредитование, эта доля выросла до 30%. Тогда комиссионный доход позволил им остаться в прибыли. А основа комиссионных доходов — как раз комиссии за расчетно-кассовое обслуживание, в том числе эквайринг и переводы. В совокупности это около 2,1 трлн рублей валовой прибыли (без учета расходов) на всю банковскую систему в 2024 году.
Здесь есть за что побороться, поэтому критиком цифрового рубля выступил не только Герман Греф.
Вице-президент, директор департамента цифрового и розничного бизнеса ПСБ Сергей Матвеев отмечает, что кредиты сейчас не дают былого заработка. А из-за высоких ставок повышается и риск просрочки, поэтому банки зарабатывают на пассивах — тех деньгах, которые хранит у них население и компании. После внедрения цифрового рубля этих средств станет меньше. «Если бы розница сейчас зарабатывала на кредитах, мы бы жили на этом процентном доходе. Так сложилось, что цифровой рубль сейчас входит в антагонизм к розничному бизнесу банков», — добавляет Матвеев.
Банки не впервые жалуются на то, что ЦБ лишает их части дохода. Они уже говорили об этом при внедрении системы быстрых платежей в 2019 году. Тарифы на переводы по номеру телефона стали значительно меньше комиссии банковских переводов для частных клиентов.
«У нас все больше и больше границы регулятора заходят за все красные и зеленые буйки в части бизнеса», — жаловался все тот же Герман Греф на Дне инвестора Сбербанка в конце 2024 года, комментируя внедрение QR-кодов для оплаты покупок через СБП. Все тот же «Сбер» ранее стал последним банком, который подключился к СБП, и ЦБ даже штрафовал его за задержку.
А когда россиянам разрешили бесплатно переводить по СБП до 30 млн рублей в месяц, банки ввели лимиты на такие переводы и комиссии за их превышение. Например, действующий у ВТБ лимит для СБП — 1 млн рублей, а при превышении банк берет 0,5% от суммы. За перевод по реквизитам карты банк возьмет 1,5% от суммы. У «Сбера» есть лимит на переводы другим клиентам Сбербанка — 50 000 рублей, на переводы сверх этой суммы банк начисляет 1,5%, но при наличии подписки бесплатный лимит увеличивается.
Учет и контроль
У цифрового рубля есть много других свойств, которые очень нравятся ЦБ, и которые Банк России хочет использовать в самых разных сферах.
Помните мультфильм «Золотая антилопа», в котором один из героев смешивает в сундуке свои и чужие монеты («сейчас мы их сравним»), а потом говорит: «Что же я наделал, как я теперь отличу твои деньги от моих?» И поэтому отказывается их вернуть. С цифровым рублем такой фокус не пройдет.
Каждый цифровой рубль в кошельке ЦБ — это уникальный цифровой код, который можно будет отследить, куда бы он ни попал. Так будет проще контролировать, к примеру, расходование бюджетных средств, считает ЦБ. В своем документе Банк России приводит схемы работы по госконтрактам, которые исключают, например, перевод целевых денег не согласованным посредникам при проведении госзакупок.
Кроме того, цифровые рубли планируется интегрировать в «Госуслуги» и в систему всех государственных органов. Таким образом, например, можно будет выплачивать разного рода пособия напрямую, минуя банки, что улучшит взаимодействие между различными ведомствами, отвечающими за выплаты, считает ЦБ.
По задумке ЦБ, у цифрового рубля есть и дополнительные технологические преимущества. Одно из них — так называемые смарт-контракты, реализованные, к примеру, на платформе криптовалюты Ethereum. Смарт-контракты как алгоритмы или наборы правил, будут встроены в платформу цифрового рубля. И смогут, например, автоматически выполнять переводы между контрагентами при соблюдении заданных условий сделки и с параметрами, заложенными в код.
Как это будет работать на практике? По мнению ведущего инвестиционного аналитика Go Invest Никиты Бредихина, на основе цифрового рубля можно создать альтернативу эскроу-счетов для покупки недвижимости. Механизм цифрового рубля можно использовать также при внедрении различных льгот и субсидий, считает директор блока цифровых платежей СДМ-Банка Станислав Савельев.
Зампредправления банка «Дом.РФ» Николай Козак говорит, что это позволит автоматизировать выплаты различных субсидий по льготным программам ипотеки. «Смарт-контракты могли бы стать и альтернативой аккредитивам, могли бы сами раскрываться при наступлении определенных событий. Все это могло бы снизить для банков транзакционные издержки, издержки на персонал», — перечисляет он.
«Мы для себя видим зону интереса — те свойства цифрового рубля, которые в него вшиты, а именно возможность работы со смарт-контрактами, программируемость и контроль целевого использования средств», — рассказала старший вице-президент ВТБ Елена Четверикова. По словам Четвериковой, речь идет, например, о механизме автоматической выплаты компенсаций пассажирам за задержку рейсов, «фишками» для планирования семейного бюджета, например, переводами в цифровом рубле от родителей детям, чтобы те тратили деньги на одобренные родителем товары и услуги.
Наконец, цифровые валюты могут улучшить ситуацию с трансграничными расчетами, главная проблема которых — низкая скорость проведения операций и высокие издержки из-за многочисленных посредников в цепочке платежа, а также зависимость от систем финансовых сообщений. Последнее стало особенно актуально с 2022 года, когда из-за начатой Владимиром Путиным «спецоперации» многие российские банки были отключены от главного игрока на этом рынке — Swift.
Сейчас обсуждается и вопрос офлайн-использования цифровых рублей в условиях отключения мобильного интернета и других средств связи. Но, по словам двух источников Forbes, участвующих в пилотировании цифрового рубля, вопрос об офлайн-платежах пока отложен из-за сложности задачи, также как и вопрос о трансграничных переводах. Например, пока непонятно, как организовать клиринг таких платежей и на кого возложить ответственность за возможные ошибки, как оснастить торговые точки по всей стране терминалами с программным обеспечением, которое позволяло бы расплачиваться цифровыми рублями офлайн.
(Не)ясные перспективы
Для оценки реальности перспектив цифрового рубля можно вновь посмотреть на китайский проект, который по многим параметрам похож на российский, и который сейчас находится на более продвинутой стадии.
Несмотря на значительные усилия по внедрению e-CNY, цифровой юань пока не стал доминирующей технологией на платежном рынке страны. В 2024 году заместитель председателя Народного банка Китая (национальный регулятор) оценил общий объем совершенных в e-CNY транзакций в 7 трлн юаней ($986 млрд). Для сравнения: небанковские платежные компании (прежде всего, это платежные гиганты WeChat Pay и AliPay) только в 2024 году совершили транзакций на 331,68 трлн юаней (или более $46 трлн), отчитался Народный банк Китая. То есть платежи с использованием цифрового юаня составили всего около 2% от этой суммы.
При этом Китай активно использует административный ресурс для популяризации e-CNY. Например, именно в нем стали выплачивать зарплату некоторым госслужащим. В некоторых пилотных городах в нем же платят и пособия по безработице. В других граждане оплачивают налоги и общественный транспорт. А Народный банк Китая всячески популяризирует третью форму валюты через бесплатную раздачу цифровых юаней с помощью лотерей, скидок на товары и услуги.
При этом кампания по раскрутке e-CNY происходит на фоне полного запрета криптовалют в стране. В этом пункте ЦБ солидарен с китайским регулятором: он последовательно выступает за ограничения их использования специальными правовыми режимами и строгое регулирование майнинга.
Отечественные эксперты считают, что клиенты российских банков будут достаточно лояльны к новой технологии. «Российские клиенты привыкли к техническим инновациям в финансовой сфере и быстро включают в свои клиентские сценарии новые инструменты, если увидят в них пользу», — говорит Юрий Грибанов.
«Главный бенефициар, конечно, физлица, которые получат бесплатные переводы и новый вариант оплаты товаров и услуг. Часть банков действительно что-то потеряет. ЦБ уравнивает конкурентную среду технологически, а как банки эту технологию будут использовать, зависит от них», — говорит пожелавший остаться неназванным банкир.
ЦБ, вероятно, придется как-то смягчать позицию крупных банков, которых обяжут быть агентами нового цифрового элемента денежной системы страны, и которые потеряют значительные деньги на комиссиях. Тот факт, что открыто против цифрового рубля выступает один Греф, не означает, что других банкиров все устраивает — скорее, они просто не решаются ссориться с ЦБ. А глава крупнейшего российского банка может позволить себе выбирать сильные выражения.
«Очень просто делать бизнес, когда у тебя в руках, с одной стороны, монопольная инфраструктура, с другой стороны — еще и регулирование. Вот в этом я вижу угрозу даже не для нас [банков], а для страны в целом», — предупреждает глава Сбербанка Герман Греф.
* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.