По словам источника Reuters, ни один британский банк не выдержит полного высыхания долларового рынка дольше нескольких дней
Банк Англии попросил ряд крупных банков оценить свою устойчивость к возможным сбоям с долларовым фондированием. Об этом Reuters сообщили три источника, знакомые с ситуацией. Как пишет агентства, такие меры отражают растущие сомнения в надежности доллара как опоры мировой финансовой системы — на фоне резкого отхода Дональда Трампа от традиционной экономической и внешнеполитической линии США.
Регулятор, как и европейские надзорные органы, потребовал от отдельных банков представить планы по обеспечению долларовой ликвидности, включая краткосрочные потребности. Также он потребовал, чтобы некоторые организации оценили степень своей зависимости от американской валюты. Один из британских глобальных банков получил задание провести стресс-тесты на случай полного высыхания долларового своп-рынка — ключевого канала для перекрестной валютной ликвидности. Запросы исходили от подразделения BoE по надзору — Управления пруденциального регулирования (PRA). По словам одного из собеседников, ни один банк не выдержит такого шока дольше нескольких дней.
Если доступ к долларовому фондированию резко сократится, это может подорвать способность банков выполнять обязательства перед клиентами, запустив цепную реакцию. Хотя такой сценарий считается маловероятным, доступ к доллару больше не воспринимается как гарантированный. Представители BoE и крупнейших банков, включая Barclays, HSBC и Standard Chartered, отказались от комментариев.
Один из источников сообщил агентству Reuters, что руководители банков особенно обеспокоены тем, поддержит ли ФРС неамериканский банк среднего размера, если он столкнется с проблемой нехватки долларов, поскольку в прошлом такая поддержка считалась гарантированной.
Ключевым элементом глобальной долларовой инфраструктуры остаётся многотриллионный рынок валютных свопов. По данным Банка международных расчётов, на конец 2024 года объём валютных деривативов составлял $130 трлн, из которых 90% приходилось на доллар. В день на рынке заключаются сделки почти на $4 трлн.
Хотя у ФРС есть договорённости о валютных свопах с ЕЦБ, Банком Англии и другими центральными банками, европейские надзорные органы всё чаще ставят под вопрос возможность опереться на эти механизмы в условиях новой политической реальности. В частности, в этом году аналогичные стресс-сценарии уже были запрошены у банков в еврозоне, а в июне Национальный банк Швейцарии предупредил о рисках нехватки валютной ликвидности.
По данным Reuters, Банк Англии ранее уже тестировал способность банков обеспечивать долларовую ликвидность — в частности, в 2019 году в рамках общесистемной проверки. Однако сейчас, в условиях роста политической неопределённости, этот вопрос вновь оказался в центре внимания. Официально неизвестно, будут ли «долларовые» сценарии включены в отраслевой стресс-тест BoE, результаты которого ожидаются позднее в 2025 году.