Прямой листинг вместо первичного размещения акций (IPO) предпочитают частные компании при выходе на биржу, пишет Bloomberg. Формат, впервые предложенный Spotify при прямом выходе на Нью-Йоркскую фондовую биржу в начале апреля 2018 года, подходит для компаний, которые уже хорошо финансируются или приносят прибыль, отмечает агентство
В США растет интерес в такому способу выхода компаний на биржу, как прямой листинг, передает Bloomberg со ссылкой на инвестиционных консультантов. В отличие от традиционного IPO (первичное размещение акций) прямые листинги не предполагают привлечения капитала и предоставляют уже существующим акционерам частных компаний неограниченную ликвидность, пишет агентство.
Первой с помощью прямого листинга вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу в начале апреля 2018 года Spotify Technology. Ее примеру в 2020 и 2021 годах последовали Palantir Technologies и Coinbase Global (их акции — самые популярные у инвесторов в 2025 году), игровая платформа Roblox и продавец очков Warby Parker. В последнее время напрямую на биржах размещались акции небольших компаний. В конце марта NeOnc Technologies Holdings отказалась от услуг андеррайтера и провела прямой листинг; в мае за ней последовала компания Arrive AI, специализирующаяся на технологиях автономной доставки.
Прямой выход на биржу позволяет обойтись без масштабного роуд-шоу и дорогостоящих андеррайтинговых сборов на Уолл-стрит. По словам Марка Шварца, руководителя отдела консультирования по IPO и SPAC в EY (Ernst & Young), у компаний, которые долго оставались частными, возродился интерес к прямому листингу. «Существует отложенный спрос на публичные листинги, а это значит, что все инструменты ECM (рынок акционерного капитала) доступны», — сказал Шварц.
По данным Стивена Халперина, главы отдела публичных инвестиций в Moelis & Co. некоторые перспективные компании криптоиндустрии стремятся выйти на публичные рынки. Некоторые игроки этого сектора рассматривают возможность прямого листинга, отмечает Bloomberg. Компания по управлению криптоактивами Grayscale Investments конфиденциально подала форму S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). В заявлении компании не говорится напрямую об IPO, Grayscale отказалась от дальнейших комментариев.
«Я думаю, что компании, которые разрабатывают новые технологии и уже имеют значительное число акционеров, будут проводить прямые листинги», — сказал Халперин из Moelis & Co. DeepGreenX Group, логистическая компания, разрабатывающая программное обеспечение для конвертации данных в цифровые валюты, планирует провести прямой листинг на Nasdaq до конца июля. Компания в заявлении в SEC отметила, что процесс не будет включать в себя формирование книги заявок, а ее консультант не выступает в роли андеррайтера.
«При определенных обстоятельствах это определенно может иметь смысл», — сказал Мэтью Сперлинг, председатель совета директоров по рынкам капитала в Tigress Financial Partners. Формат прямого листинга лучше всего подходит для крупных компаний с большой клиентской базой, что позволяет им вызывать большой интерес у розничных инвесторов, добавил он.