Мексиканский футбольный клуб «Керетаро» продан за более чем $120 млн группе под руководством американской инвестиционной компании. Он стал первым из четырех мексиканских футбольных клубов, которые должны сменить владельцев перед стартом нового сезона, благодаря инвестициям частного капитала, способными трансформировать Лигу MX
За 75 лет своей истории «Керетаро» ни разу не выигрывал чемпионат Мексики, заняв в этом сезоне 12-е место среди 18 команд Лиги MX. Однако спустя шесть недель после окончания чемпионата клуб из одноименного города (примерно в трех часах езды к северо-западу от Мехико) одержал важную победу.
Группа во главе с Марком Шпигелем, основателем и управляющим партнером американской инвестиционной компании Innovatio Capital, завершила сделку по покупке «Керетаро» у Хорхе Альберто Ханка Инсунсы из Grupo Caliente — крупнейшей мексиканской компании в сфере спортивных ставок. По данным источника, знакомого с условиями сделки, клуб оценен более чем в $120 млн.
Innovatio, созданная два года назад и совершающая сейчас свою первую инвестицию, не раскрыла имена других участников сделки, кроме Fonseca Group (агентства, сочетающего репрезентацию талантов с частными инвестициями), но отметила, что в группу входят несколько опытных североамериканских руководителей из мира спорта и развлечений. Шпигель, основавший компанию по управлению отходами Rubicon и впервые вошедший в спортивную индустрию в 2022 году через NIL-коллектив Университета Луисвилла, станет президентом «Керетаро».
«Мы рассмотрели более 200 инвестиционных возможностей по всему миру, на нескольких континентах, — рассказывает Шпигель, который в 2023 году пытался купить английский «Чарльтон Атлетик», но отказался от сделки из-за убыточности клуба. — Многие советовали обратить внимание на Мексику, и хотя мы изначально не изучали этот рынок глубоко, но после анализа мы увидели здесь наибольший потенциал среди всех лиг».
Telegram-канал Forbes Sport
Канал о спорте, бизнесе и финансах в России и в мире
Вскоре после этой сделки могут быть проданы еще три клуба Лиги MX, причём по еще более высоким ценам. Эти продажи связаны с необходимостью устранения проблемы перекрестного владения в лиге, где четыре группы одновременно владели долями в конкурирующих клубах: Grupo Caliente («Керетаро» и «Тихуана»), Grupo Orlegi («Атлас» и «Сантос Лагуна»), Grupo Pachuca («Леон» и «Пачука») и Grupo Salinas («Масатлан» и доля в «Пуэбле»).
Устранение конфликта интересов поможет соблюсти правила ФИФА, запрещающие участие в международных турнирах клубов с общим владельцем. (Например, «Леон» и «Пачука» квалифицировались на Клубный чемпионат мира, но «Леону» в итоге запретили участвовать именно по этой причине, и освободившееся место досталось «Лос-Анджелесу») Однако главная причина продаж — переговоры о масштабных инвестициях в Лигу MX, которые ведёт нью-йоркская компания Apollo Global Management (одна из крупнейших инвестиционных фирм мира с активами более $700 млрд).
В 2022 году Apollo предложила Лиге MX инвестировать около $1,25 млрд в обмен на 20% прибыли от международных медиаправ лиги на 50 лет (по данным Sportico). В декабре 2023 года Apollo достигла соглашения с президентом Мексиканской футбольной федерации Хуаном Карлосом Родригесом, при участии NFL Ventures и с новым предложением по распределению доходов (включая не только медиаправа, но и билеты, хотя и с меньшим процентом).
Однако сопротивление нескольких клубов (включая «Керетаро») помешало голосованию на собрании владельцев Лиги MX. Родригес, заявлявший, что сделка требует единогласного одобрения, подал в отставку. Хотя некоторые СМИ сочли сделку мертвой, источник Forbes сообщает, что переговоры продолжаются с временным преемником Родригеса — президентом Лиги MX Микелем Арриолой. Обновленное предложение может быть вынесено на голосование зимой, а другие инвестиционные компании уже готовы вмешаться, если сделка с Apollo сорвется.
Apollo отказался от комментариев. Лига MX и Мексиканская футбольная федерация не ответили на запрос.
Другая цель Apollo — реорганизация медиаправ и спонсорских соглашений Лиги MX. Например, в испанской Ла Лиге эти права объединены и переданы в управление коммерческой структуре, часть которой в 2021 году была продана фонду CVC Capital Partners — по аналогии с первоначальным предложением Apollo. (MLS также имела похожую сделку с Providence Equity до 2017 года.)
Это потребует пересмотра системы трансляций в Мексике. В отличие от других топ-лиг, Лига MX не предлагает единый пакет медиаправ, позволяя клубам самостоятельно договариваться с вещателями. Это наследие эпохи, когда телеканалы имели огромное влияние и даже владели собственными клубами (например, клуб «Америка» ранее принадлежал сети Televisa, а «Масатлан» и «Пуэбла» связаны с TV Azteca).
«Текущая фрагментированная система не выгодна ни болельщикам, ни клубам, ни лиге, — говорит Эд Малйон, партнер Innovatio. — Централизация медиаправ станет поворотным моментом в истории лиги».
Учитывая, что доходы от телевидения — главный драйвер роста стоимости спортивных активов (например, NFL заключил контракты на $125,5 млрд за 11 лет, а NBA — на $76 млрд за тот же срок), единый пакет медиаправ может резко изменить бизнес Лиги MX. Это особенно актуально на фоне неудачного партнерства MLS с Apple TV и стагнации доходов европейских лиг.
Кроме того, Fox Corporation недавно купила мексиканский Caliente TV, а Amazon расширил показ матчей Лиги MX на Prime Video, что указывает на спрос, если рынок откроется. «Нам нравится эта динамика», — говорит Шпигель.
Сделка с Apollo также может дать Лиге MX преимущество перед Европой, если система обмена командами между лигами будет отменена. В 2020 году Мексиканская федерация приостановила вылет команд из высшего дивизиона на шесть сезонов из-за пандемии. Клубы второго дивизиона сейчас борются за возвращение повышения, но Apollo, вероятно, потребует отмены системы для снижения рисков инвесторов.
На этом фоне (и учитывая спрос на клубы с ценами ниже миллиарда) Лига MX привлекает новых инвесторов. Например, в 2021 году группа с участием актрисы Евы Лонгории купила половину «Некаксы», а через год следующая продажа доли оценила клуб в $200+ млн (Sportico). Владельцы «Рексема» Райан Рейнольдс и Роб Макэлхенни присоединились к этому проекту в 2024 году, а теперь вместе с Лонгорией снимают документальный сериал о клубе для FXX, перенося модель «Добро пожаловать в Рексхэм» в Мексику.
Оценки клубов Лиги MX пока сильно отстают от MLS: по данным Forbes, все 29 клубов MLS (кроме нового «Сан-Диего») стоят минимум $415 млн при среднем значении $690 млн. (Sportico сообщил, что «Коламбус Крю» продал 10% доли при оценке в $900 млн.) Сделки с клубами Лиги MX выглядят более выгодными: если средний мультипликатор при покупке клуба MLS составляет 9.3, то — как сообщил Forbes источник, осведомленный о сделке — стоимость «Керетаро» оценивается примерно в 5 раз больше выручки за 2024–2025 годы, а ожидаемая цена предстоящих продаж составит от 6 до 7 раз больше.
У Лиги MX есть и другие преимущества перед MLS. Во-первых, это главная лига в футбольно-ориентированной Мексике, даже в США рейтинги ее матчей выше, чем у MLS. Во-вторых, вотличие от 16 убыточных клубов MLS (по данным Forbes), большинство команд Лиги MX прибыльны.
«Это качественный продукт с меньшими затратами, — подтверждает Адриан Мадеро из Fonseca Group. — Инфраструктура дешевле: современный стадион на 25 000 мест в Мексике можно построить за $50 млн — в США это невозможно. А если клуб в долгах на $800 млн, приходится завышать цены на билеты и пиво, что лишь увеличивает расходы».
Группа Шпигеля также оптимистична насчет перспектив «Керетаро», базирующегося в быстрорастущем промышленном и IT-центре с населением 1,5 млн жителей. Хотя в сети ходили слухи о возможном переезде клуба, Малйон заявляет, что новые владельцы даже не обсуждали этот вариант.
«Экономика региона, качество жизни, миграция населения — это напоминает историю Остина в Техасе, — говорит Шпигель. — А присутствие международного бизнеса открывает возможности для партнерств».
Малион считает, что имеющаяся у группы модель обработки данных, способная оценивать каждую обводку, пас и удар в игре, поможет улучшить анализ и развитие игроков. Это должно привести к более высоким результатам на поле, а они уже обеспечат рост продаж билетов. Тем временем Мадеро считает, что у «Керетаро» есть большой потенциал в части мерчендайзинга, спонсорства и лицензирования.
«Это уникальная возможность, — говорит Мадеро. — Мы инвестируем в Лигу MX на переломном этапе, когда формируется правильное управление, мышление роста и новая бизнес-модель».