Как малому бизнесу привлекать средства в период высокой ключевой ставки, какие есть альтернативы кредитам для МСП и программы поддержки
Финансовый диалог «Деньги для бизнеса: привлечение кредитов, капитала и льготного финансирования» состоялся в рамках Форума МСП на ПМЭФ, где банкиры, предприниматели, руководители страховых, лизинговых компаний, регулятор и сами предприниматели обсуждали ситуацию с финансирование в период высоких ставок, рассмотрели возможности альтернативных финансовых инструментов и программ господдержки. Модератором сессии выступил Павел Самиев, генеральный директор АЦ БизнесДром, председатель Комитета по финансовым рынкам ОПОРЫ России
Открыли сессию представители банковского сектора. Об особенностях работы с сегментом МСП рассказал Михаил Брюханов, председатель совета директоров АО «Первоуральскбанка»: «Если год назад когда мы встречались в этом зале можно было говорить об очень высокой деловой активности и спросе на финансирование со стороны МСП всех видов — кредитов, лизинга и факторинга, то на сегодня можно констатировать высокий спрос на факторинг и отдельные направления лизинга».
Актуальную тему цифровых и смысловых трансформаций при коммуникации с клиентами затронул Ярослав Черешнев, Управляющий директор цифрового банка ПАО «Совкомбанка»: «Мы решили пересмотреть роль банков в жизни клиентов сегмента МСП. На наш взгляд, представители МСП приходят в банк не столько за деньгами, сколько за уверенностью в завтрашнем дне. Банк должен стать не финансовым учреждением, а технологичным и эмпатичным партнером клиента».
О возможностях цифровых финансовых активов в своем выступлении рассказал Кирилл Тихонов, старший вице-президент, заместитель руководителя блока малого и среднего предпринимательства банка ПСБ: «Мы активно развиваем альтернативные финансовые решения для малого и среднего бизнеса и в частности видим большие перспективы в сегменте ЦФА. На ПМЭФ платформа Токеон, входящая в группу ПСБ, организовала первый в России выпуск гибридных цифровых прав на проживание в отеле. Такие ГЦП позволяют инвесторам получить право на услугу на выгодных условиях, а эмитенту дают дополнительный источник финансирования. Под условия выпуска ЦФА подходят многие компании МСП из разных сфер деятельности, поэтому потенциал этого рынка значительный».
«Мы предлагаем акционерный мезонин — это синтетический финансовый инструмент, сочетающий в себе с одной стороны, элементы кредита, то есть фиксированные платежи, оформление залогов/поручительства для обеспечения возврата тела мезонина и юридическое оформление мезонина в форме договора займа или кредита. С другой стороны, этот инструмент включает в себя элементы прямых инвестиций», — сказал Александр Зайцев, генеральный директор, АО «Атомик Капитал».
Говоря о возможностях лизинга для МСП, Олег Сеньков затронул узкую, но важную тему лизинга робототехники: «Роботизация — уже не роскошь, а кислород конкурентоспособности. Но для малого и среднего бизнеса этот кислород слишком дорог. Государственная поддержка лизинга оборудования и робототехники — это ключ, который откроет тысячам предприятий доступ к автоматизации и даст импульс всей российской экономике».
Эльвира Глухова, основатель краудлендинговой платформы ФЛАГМАНКРАУД (ранее Мани Френдс), поделилась мнением относительно рынка краудлендинга. «Краудлендинг для сегмента МСП хороший инструмент. Однако сейчас — это чистый эксперимент с деньгами инвесторов. Поэтому мы считаем, что сюда обязательно необходимо добавлять залоги и обеспечивать это все профессиональным сопровождением коллектором. И только в таком симбиозе эта история может масштабироваться».
О необходимости расширять меры поддержки не только в рамках банковских продуктов, но и инвестиционных рассказал Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ», Руководитель подкомитета «Деловой России» по публичным рынка капитала: «Заметно растет поддержка вне банковского сектора — в обновленной программе помощи МСП, выходящим на публичный рынок капитала, поддержка распространяется не только на фондовые инструменты, но и на инвестиционные платформы. В текущих непростых условиях эту помощь важно расширять и усиливать, давая возможность все большему числу компаний, особенно быстрорастущих, привлекать средства для реализации инвестпрограмм».
Продолжая тему фондового рынка, Дмитрий Таскин, директор по развитию первичного рынка облигаций, ПАО «Московская биржа», отметил, что сейчас в рамках реализации нового Нацпроекта «Эффективная и конкурентная экономика» сроком до 2030 года, на уровне государства формулируется четкий приоритет в повышении доступности биржевых инструментов привлечения финансирования в капитал (IPO) для компаний МСП, при этом отдельно выделяется сегмент МТК. В рамках нового нацпроекта эмитентам МСП и МТК будут доступны два инструмента поддержки — субсидирование затрат по выходу на IPO в размере до 15 млн рублей для МСП и до 30 млн рублей для МТК, а также компенсация расходов на выпуск облигаций в размере до 3 млн рублей.
Егор Диашов, генеральный директор, ООО ИК «Диалот», председатель правления АУРОФ, продолжил диалог о возможностях рынка долгового капитала и акцентировал внимание на преимуществах выпусков облигаций для МСП: «В 2025 году облигации — это не только инструмент для инвесторов, но и шанс для МСП выйти на рынок капитала без лишней зависимости от банков. Пора перестать бояться долгового финансирования — и начать им грамотно пользоваться».
О сегменте некредитой секьюритизации рассказал Павел Самиев: «Некредитная секьюритизация — рынок, который может вырасти в сотни раз и дать возможности финансирования для многих отраслей. Например, сделка секьюритизации в области ЖКХ, проведенная СФО РЛО (Российским Лифтовым Объединением), где пулом активов выступили обязательства по замене лифтового оборудования через оплаты со спецсчетов по капитальному ремонту. Рейтинг старшего транша находится на уровне ААА и при этом инструмент показывает высокую доходность. Это хороший пример, ведь подобные сделки позволяют привлечь широкий список инвесторов в сферу модернизации инфраструктуры, что несет социальный подтекст».
О важности открытого диалога между инвесторами и эмитентами рассказал Илья Винокуров, Член Совета Ассоциации владельцев облигаций: «Ассоциация инвесторов «АВО», обеспечивает непрерывный диалог между инвесторами, эмитентами и инфраструктурой рынка. Мы ежегодно проводим десятки встреч с эмитентами, организуем эфиры с руководителями и бенефициарами, устраиваем очные мероприятия, крупнейшим из которых является ежегодная Ярмарка эмитентов, что необходимо как для успешного инвестирования, так и для улучшения доступа эмитентов МСП к рыночному фондированию».
О реестре аудиторов и важности раскрытия информация эмитентами рассказал Евгений Самойлов, Генеральный директор, ООО «Русаудит»: «Рынок аудита публичных компаний проходит переломный период — реестр аудиторов ОЗОФР фактически сформирован, сейчас Банк России начинает контрольные процедуры по работе аудиторов публичных компаний. Если данный процесс будет успешен, то через 2-3 года надежность работы аудиторских компаний из реестра, действительно будет выше среднего по аудиторскому рынку в целом. Следующим этапом в процессе повышения прозрачности компаний должно стать усиление ответственности составителей отчетности — без этого невозможно решить вопрос увеличения количества дебютантов фондового рынка на порядок (сотни новых эмитентов в год вместо десятков, что мы видим сейчас).
Как представитель реального сектора Алексей Борейшо, председатель совета директоров, АО «Лазерные системы», поделился опытом выпуска облигаций: «В 2024 году мы вышли на рынок капитала и выпустили облигации. Конечно, мы провели подготовительную работу, и с точки зрения аудита, и с точки зрения получения кредитного рейтинга, обращались к консультантам, но имея сейчас этот опыт, хочу подтвердить, что для предприятий МСП выйти на фондовый рынок и выпустить облигаций — это не сложно и это очень удобно. Поддержка есть со всех сторон. Если компании готовы быть открытыми для инвестора — трек для выхода на биржу будет легок, а если вы не стремитесь к открытости — то нужно будет провести определенную дополнительную работу».
Евгений Гуревич, генеральный директор «Капитал Лайф Страхование Жизни» рассказал о том, как страхование помогает МСП сохранять конкурентоспособность в условиях борьбы за кадры: «По данным последних исследований, более 60% предприятий, включая представителей МСП, отмечают важность добровольного медицинского страхования (ДМС) как одного из ключевых элементов социального пакета для сотрудников. В первом квартале 2025 года число выданных полисов ДМС для юридических лиц увеличилось на 44%, тогда как рост страховой премии составил 22%. Эти цифры свидетельствуют о растущем вовлечении небольших предприятий в конкуренцию за персонал. В этих условиях страховщики предлагают компаниям МСП широкую линейку коробочных страховых и медицинских программ. Большой интерес к этому сегменту появляется также у банков — финансовые институты активно используют продукты ДМС, а также свой канал продаж для малого и среднего бизнеса и вместе со страховщиками предлагают комплексные решения, способствующие удержанию персонала и повышению лояльности сотрудников».
Евгений Щекланов, генеральный директор ООО СК «Эверия Лайф» затронул тему долгосрочных накоплений: «Долгосрочные накопления — это основа финансовой безопасности и семьи, и государства. Мы видим сегодня серьезную поддержку со стороны Министерства финансов и БАнка России по части семейных накоплений. Важно, чтобы государство предоставило стимулирование для долгосрочных продуктов страхования жизни, в том числе для продуктов для МСП. Мы видим что такое стимулирование вводится по пенсионным продуктам, а по страховщикам жизни пока таких инициатив, к сожалению, нет».
Вопросы защиты активов представителей малого и среднего бизнеса раскрыл Кирилл Якимишен, заместитель генерального директора по продажам ГК Зетта Страхование: «Малый и средний бизнес сталкивается с теми же проблемами, что и крупные компании, но ресурсов для решения этих вопросов у них меньше. Поэтому часто они становятся критическими. В лучшем случае небольшие компании страхуют свои основные средства производства и, очень редко, сотрудников. И сильно недооценивают риск перерыва в производстве и связанный с этим возможный ущерб от простоя. При этом страховая защита зачастую оказывается гораздо менее затратной, чем многие думают, и может сыграть решающую роль в выживании предприятия».
Алексей Примаченко, Управляющий партнер Global Factoring Network сообщил, что рынок факторинга, в отличие от других кредитных сегментов, продолжает динамично развиваться. По итогам первого квартала мы видим рост рынка факторинга на 15%. При этом, что важно отметить, мы видим не только показатели роста портфеля, но и рост количественных показателей. Так, число клиентов по итогам первого квартала выросло на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило почти 15 тысяч. Сегмент МСБ при этом развивается опережающими темпами. Рынок факторинга в сегменте МСБ вырос и по количеству клиентов, и по портфелю по итогам первого квартала на 29% и 30% соответсвенно. И количество клиентов малого и среднего бизнеса составило 10 600 клиентов. Мы видим приток как новых клиентов, так и увеличение лимитов по действующим клиентам. Этому способствует в том числе и увеличение средней отсрочки платежа на рынке. Сейчас успешно развиваются все продукты: классический факторинг, хорошее развитие и динамику получил продукт финансирования цепочек поставок, агентский факторинг.
Завершали диалог представителя регулятора и институтов развития. Антон Купринов, исполнительный директор Московского гарантийного фонда в развитие темы господдержки отметил, что в последние годы масштаб гарантийной поддержки рос хорошими темпами:
«В целом РГО вышли на этап устойчивого развития, приобрели опыт оценки МСП и работы с кредиторами. Доля Москвы среди РГО лидирующая (21%). Важную роль на рынке кредитования МСП по-прежнему играют льготные программы субсидирования процентных ставок, которые сфокусированы на поддержку приоритетных и высокотехнологичных компаний. В объеме выдачи Московского фонда их доля близка к 40%. Также для развития рынка важны инициативы Фонда для кредитования МСП под залог прав интеллектуальной собственности и запуск предодобренных поручительств».
Председатель правления, АО «МСП Банк» Иван Подберезняк в свою очередь отметил, что в приоритете господдержки — это новый виток развития всей системы поддержки бизнеса:
«Сейчас действительно бизнесу доступно множество инструментов и каждый из них важен и нужен. При этом хочу отметить, что сейчас на рынке происходит фокусировка и это означает, что система стала более зрелой. Нам всем нужно двигаться дальше в этом направлении и гибко перенастраивать то, что нужно бизнесу».
Подытоживая всю дискуссию выступил Михаил Мамута, Руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг, член совета директоров, Центральный банк Российской Федерации (Банк России):
«Прежде всего хочу отметить, что сейчас существует многообразие инструментов, которые реально доступны для МСП и это то, к чему всегда стремился Банк России. Так как одной из наших задач было именно создание альтернатив привычным кредитам.
Кредитование МСП за год выросло, потому что сегмент МСП быстрее всего адаптируется к новым условиям и реальности рынка. Тем не менее, мы все понимаем глобальную задачу по снижению инфляции и должны осознавать, что кредиты при текущих показателях инфляции никому не пойдут на пользу. Ресурс не может быть бесконечен, его нужно приоритизировать. Мы активно поддерживаем гарантийную систему, которую развивает корпорация МСП и гарантийные региональные фонды. И, конечно, мы поддерживаем все разумные инновации с которым к нам приходят банки и бизнес, нацеленные на упрощение кредитования».
Что еще у нас есть для МСП. Помимо фондового рынка, который мы также активно поддерживаем и который представляет собой прекрасную альтернативу кредитам. Выход на рынок акций — это не фантастика для МСП, это абсолютная реальность. У нас уже 10 выходов на IPO в сегменте МСП, а в плане в рамках Нацпроекта до 2023 года вместе с размещением на краудфандинговых площадках, которые в некотором смысле предтеча IPO — больше 200 выпусков в сегменте МСП и МТК. Эти цифры подтверждают системный потенциал во вкладе МСП и МТК в развитии фондового рынка.
Если говорить про элементы госпрограмм, которые сегодня поддерживают выход на фондовый рынок, важно говорить об информированности бизнеса о них. У нас специальные учебные программы, которые мы системно организуем с Минэком и корпорацией МСП, с Мосбиржей на постоянной основе. Здесь нужно больше проявлять интереса бизнесу, чтобы понимать, какие возможности он имеет.
Наши задача как регулятора — создать условия и инструменты, которые будут доступны бизнесу. Задача бизнеса — выбрать из них лучшее для себя».
Предпринимательское сообщество готово самостоятельно преодолевать все трудности с которыми столкнулся МСП в условиях трансформации российской экономики. И это здорово!