Снижать постепенно. Центральный банк объяснил Алтайскому бизнесу логику своих решений

Как формируется ключевая ставка, что происходит с инфляцией и чем живет экономика Алтайского края — в Барнауле состоялся откровенный разговор предпринимателей с представителями Банка России. На совещании в диалог активно включились представители реального сектора экономики, задав животрепещущие для отрасли вопросы. О чем сказали производственники и что ответил ЦБ — в материале.

Слышать бизнес

Коммуникационная сессия, посвященная актуальным вопросам денежно-кредитной политики, прошла в правительстве Алтайского края.

В диалоге участвовали представители регионального бизнеса, органов власти и губернатора Алтайского края Виктора Томенко. Сессию провели начальник Сибирского главного управления Банка России Николай Морев и управляющий Отделением Барнаул Банка России Андрей Иванов.

«Мы проводим такие встречи не для галочки. Нам важно объяснять бизнесу логику нашей политики и, что еще важнее, — слышать его», — подчеркнула в приветственном обращении председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

Инструмент сдерживания

Ключевая ставка — основной инструмент регулирования денежного спроса. На июньском заседании Совета директоров Банк России снизил ее на 1 п.п. — до 20% годовых. Как отметил Николай Морев, это стало возможным благодаря устойчивому замедлению инфляционных процессов:

«Исходя из нашего взаимодействия с предприятиями, мы видим, что более 50% из них отмечают в качестве основных препятствий для текущей деятельности и для дальнейшего развития рост издержек и дефицит кадров. Издержки растут именно из-за того, что инфляция в стране выше целевого значения 4%. И растут значительно быстрее, чем предприятия могут себе позволить», — объяснил спикер.

По прогнозу Банка России, инфляция по итогам 2025 года ожидается ближе к нижней границе диапазона — около 7-8%. К 2026 году ее уровень должен достичь желанных 4%. Не обошли вниманием и предположения по ставке:

«Мы ожидаем, что ключевая ставка в 2026 году установится на уровне 13-14% годовых. Этот показатель может претерпеть изменения, но на данный момент прогноз Центрального банка такой», — добавил Николай Морев.

Ситуация в Алтайском крае

Управляющий Отделением Барнаул Андрей Иванов сообщил, что инфляция в регионе выше, чем в среднем по стране. За май 2025 года в Алтайском крае рост цен на товары и услуги превысил общероссийский уровень — 11% против 9,9%.

При этом в мае отмечалось снижение цен в отдельных товарных группах.

«Цены на яйца снижаются уже пять месяцев подряд. Подешевели огурцы, помидоры, сладкий перец, чеснок — все это связано с ростом предложения», — отметил Андрей Иванов.

Замедляется и розничное кредитование: спрос на потребительские и ипотечные кредиты остается сдержанным. В то же время некоторые предприятия продолжают реализовывать инвестиционные проекты, несмотря на высокую стоимость заемных средств.

Прямые вопросы

Обсуждение получилось насыщенным и откровенным. Представители реального сектора экономики выразили обеспокоенность условиями кредитования, динамикой курса рубля и ограниченными возможностями для инвестиций.

Исполнительный директор компании «СиСорт» (производство фотосепараторов) Виталий Савинков обратил внимание на ситуацию экспортеров: при укрепляющемся рубле снижается рентабельность внешних поставок, а импорт становится более конкурентоспособным.

«Мы видим, как на нас давит крепкий рубль. Это бьет по экспортной выручке и снижает налоговую отдачу. Можно ли Центральному банку действовать более активно в отношении валютного курса?» — спросил предприниматель.

Николай Морев отметил, что курс рубля формируется рыночным образом, без прямого регулирования со стороны Банка России:

«Любое вмешательство в курс влечет за собой системные риски. Сегодняшняя валютная динамика — это результат соотношения экспорта и импорта, а не административного решения».

Финансовый директор компании «Алорто» (производитель протезно-ортопедических изделий) Татьяна Владимирова уточнила, есть ли у ЦБ ориентир по курсу на 2026 год.

«Прогнозов по курсу мы не даем. Курс — это рыночная история. Любой ориентир стал бы для рынка спекулятивным. Центральный банк не планирует, не прогнозирует, не "рекламирует" какой-либо курс валют», — ответил представитель Центробанка.

Заместитель председателя правления АЗПИ (производитель топливных систем) Анна Осинцева обозначила ключевую для промышленности проблему — стоимость денег и отток средств в пассивы.

Она отметила, что при нынешней ставке кредит дороже, чем средняя рентабельность. За последние 11 лет в обрабатывающей промышленности средняя рентабельность находилась на уровне 6,3 — при среднегодовой ставке кредитования 10,6.

«Вдобавок мы конкурируем с китайскими производителями на собственном рынке. А в Китае условия для производителей другие. Если у промышленных предприятий есть какая-то госнаграда, то для них ставка финансирования составит 2% и ниже. У нас же ставки высокие и по кредитам, и по депозитам, выше 20%. Работать некому — зачем инвестировать, если проще положить деньги в банк?», — перечислила Анна Осинцева боли реального сектора.

Начальник Сибирского главного управления ЦБ подчеркнул, что рост депозитов — нормальный этап жесткой фазы политики, цель которой — остановить инфляционную спираль. Он также отметил, что ставка не может быть снижена сиюминутно:

«Наша задача — не обрушить ставки, а обеспечить стабильную среду, в которой инвестиции будут просчитаны и окупаемы. Снижение ставки возможно только после устойчивого снижения инфляции, постепенно».

Курс на баланс

Центральный банк планирует удерживать ключевую ставку в пределах 13–14% в 2026 году. К 2027 году ставка должна вернуться в нейтральный диапазон — 7,5–8,5%.

«Наша задача — не остановить спрос, а растянуть его по времени, чтобы экономика успела нарастить потенциал для ответа на спрос рынка», — подчеркнул Николай Морев.

Самое важное - в нашем Telegram-канале