Shein подал заявку на IPO в Гонконге, пишет FT со ссылкой на источники. По их словам, так ретейлер хочет надавить на британский регулятор, чтобы добиться одобрения своего размещения в Лондоне. Заявку на него Shein подал еще полтора года назад, но регуляторы Великобритании и Китая не согласовали формулировки в разделе о раскрытии рисков. В частности — о зависимости цепочек поставок Shein от Синьцзяна
Онлайн-ретейлер одежды Shein подал конфиденциальную заявку на первичное размещение акций (IPO) в Гонконге, пишет Financial Times со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией. По их словам, компания на минувшей неделе подала предварительный проспект эмиссии на рассмотрение Гонконгской фондовой биржей и запросила одобрение Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) на листинг.
Таким образом Shein пытается надавить на регулятор в Великобритании, чтобы добиться одобрения заявки на IPO в Лондоне, рассказывают собеседники FT. Заявку на размещение акций на Лондонской фондовой бирже ретейлер подал около полутора лет назад, но одобрение не получил до сих пор. По словам источников, Shein хочет добиться компромисса и сохранить шансы на проведение IPO, которое может стать крупнейшим в Лондоне за последние годы.
Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) одобрило версию проспекта Shein в начале 2025 года, но CSRC — нет. Ведомства не согласовали формулировки в разделе проспекта эмиссии, касающемся раскрытия рисков. В частности — зависимости Shein от цепочки поставок, которая связана с регионом Синьцзян: там живут уйгуры — тюркская этническая группа, преследуемая китайскими властями. В январе председатель комитета по бизнесу и торговле палаты общин Великобритании Лиам Бирн обратился в FCA с письмом, в котором выразил сомнения в добросовестности цепочек поставок Shein из-за отказа одного из топ-менеджеров ретейлера отвечать на вопрос о применении при производстве одежды хлопка, произведенного в Синьцзяне.
Если FCA согласится одобрить проспект эмиссии Shein, согласованный китайским регулятором, Лондон останется для ретейлера предпочтительной площадкой для размещения за счет более разнообразной международной базы инвесторов, утверждают источники FT. Тем не менее они считают, что вероятность такого развития событий невелика. Однако даже если будет одобрено IPO Shein в Гонконге, FCA сможет утвердить листинг в Лондоне на его основе: в этом случае ретейлер может рассмотреть модели двойного или вторичного листинга, утверждают источники.
Гонконгская фондовая биржа, FCA и сам Shein от комментариев отказались.
Выручка Shein в 2024 году выросла на 19%, до $38 млрд, однако чистая прибыль сократилась почти на 40%, до $1 млрд, пишет FT. По словам источников, знакомых с финансовыми показателями ретейлера, в 2025 году продажи в США, на которые приходится около трети выручки, пострадали от импортных пошлин Дональда Трампа не так сильно, как ожидалось.
Shein пытается провести IPO с 2023 года. Изначально ретейлер подал заявку на размещение в Нью-Йорке, но стал объектом пристального внимания со стороны американских властей. Группа сенаторов призывала Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заблокировать IPO Shein до тех пор, пока ретейлер не подтвердит, что не использует принудительный труд уйгуров. Позже сенатор-республиканец Марко Рубио призвал остановить выход Shein на биржу, заявив, что компания должна раскрыть больше информации о своей деятельности в Китае. В итоге Shein счел маловероятным, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрит его заявку на IPO, и подал заявку на размещение в Лондоне.
Раньше Shein был одним из самых дорогих стартапов в мире. В 2022 году ретейлер был оценен в $100 млрд. Однако в 2023 году в ходе раунда финансирования его оценка упала до $66 млрд. В феврале 2025 года Reuters со ссылкой на источники писал о планах Shein снизить свою оценку при IPO в Лондоне примерно до $50 млрд. Тогда же сообщалось, что инвесторы требовали от ретейлера сократить оценку до $30 млрд.
Власти Великобритании заинтересованы в IPO Shein в Лондоне, сообщал собеседник Reuters в британском правительстве. Лондонский рынок первичных размещений переживает упадок: объем привлеченных в ходе IPO средств в первом полугодии 2025 года упал до минимума за 30 лет.